匯豐銀行中國區首席經濟學家屈宏斌指出，新增貸款額超出了此前市場的預期，央行有可能在未來幾個星期內再次提高存款準備金率，當然也不排除加息0.27個百分點的可能。

　　據北京晨報3月14日報道，盡管國家統計局公布的2月份CPI(居民消費價格指數)數字較為樂觀，但中國人民銀行最新的貸款數字卻超出預期，這使近期加息與否顯得撲朔迷離。

　　央行12日公布的貸款數字顯示，2月各項貸款增長17.3%，新增人民幣貸款4138億元，比去年同期多增2647億元。前兩個月銀行貸款額共增加9814億元，比2006年同期增長36%。

　　對此，匯豐銀行中國區首席經濟學家屈宏斌指出，新增貸款額超出了此前市場的預期，央行有可能在未來幾個星期內再次提高存款

準備金率，當然也不排除加息0.27個百分點的可能。央行副行長吳曉靈日前曾明確表示，法定存款準備金率還有提升的空間。

　　央行副行長吳曉靈撰文稱，如果用利率工具來對付流動性問題，其作用有限。國泰君安北京公司12日發給投資者的評論認為，貸款增加應該是流動性問題。評論稱，春節期間居民薪酬發放較多，造成儲蓄增長較快，2月份儲蓄存款大增9112億元，創下歷史新高。這些儲蓄存款匯集到銀行，從而加大了銀行的放貸沖動。

　　央行行長周小川12日公開表示，央行將繼續使用公開市場業務操作、存款準備金率和再貸款利率等手段，回收市場上過多的流動性。

　　上周和本周，央行連續動用央行票據這個公開市場業務的工具，大力回籠貨幣，壓縮流動性。上周央行凈回籠貨幣2860億元，創單周歷史新高，13日又通過央行票據回籠貨幣近1400億元。

　　就外部因素而言，近期

人民幣升值速度的加快也制約了央行加息的空間。渣打銀行中國高級經濟學家王志浩的研究報告分析稱，近期央行官員的公開講話顯示，央行擔憂人民幣升值導致境外資金的套利交易。他指出，出于抵制國際游資的考慮，央行希望將中國和美國之間的利差控制在2.5至3個百分點，而

美聯儲下半年很可能降息，央行需要保持這個利差，而不是加息。他認為，上調存款準備金率仍然是回收流動性的有效措施，預計央行2007年將頻繁使用該工具。

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