中國(guó)銀行2007-3-12 中行匯評(píng)

　　紐約市場(chǎng)概況

　　周五紐約市場(chǎng)美元兌融資性貨幣日元、瑞郎大幅上揚(yáng)，從而推動(dòng)了美元整體走強(qiáng)的局勢(shì)。從消息面來(lái)看，美國(guó)當(dāng)晚公布的2月份就業(yè)人口增加了9.7萬(wàn)人，雖然整體有下滑的趨勢(shì)，但仍然維持在增加10萬(wàn)人的水平附近，且1月份該數(shù)據(jù)的上修也給了美國(guó)就業(yè)人數(shù)繼續(xù)向好的信心。該數(shù)據(jù)顯示美國(guó)2月份的失業(yè)率為4.5%，距去年10份所創(chuàng)下的低點(diǎn)4.4%不遠(yuǎn)，顯示美國(guó)的就業(yè)市場(chǎng)仍然沒(méi)有疲弱的跡象。另外當(dāng)晚公布的美國(guó)1月份的貿(mào)易逆差數(shù)據(jù)繼續(xù)收窄，減少至591億美金，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的598億美元的水平。在當(dāng)晚美國(guó)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的帶動(dòng)下，美元出現(xiàn)走強(qiáng)的局面。

　　從美元指數(shù)上看，上周美元指數(shù)收在了84.25。日線圖上一些技術(shù)指標(biāo)顯示，美指仍有繼續(xù)沖高至85的動(dòng)能。不過(guò)由于85仍是美指200日均線的位置所在，同時(shí)也是美指下行通道上軌的壓制價(jià)位所在，因此預(yù)計(jì)美指突破85的可能性不大。另外，從本周美國(guó)即將公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，對(duì)外匯市場(chǎng)而言，可能最為重要的就是反映美國(guó)通膨狀況的CPI和PPI數(shù)據(jù)了。由于從去年中期開始這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)都顯示出回落下滑的趨勢(shì)，因此預(yù)計(jì)2月份的美國(guó)通膨壓力也不會(huì)太大的提升。由此我們對(duì)美指本周走勢(shì)的預(yù)測(cè)是沖高回落的走勢(shì)。不過(guò)一旦通膨壓力加劇，本周的走勢(shì)很可能就會(huì)演化成美指在升至85附近后，維持橫盤震蕩的格局。

　　黃金

　　伴隨著美元的整體走強(qiáng)，黃金在周五出現(xiàn)了沖高回落并最終收低的走勢(shì)。在美國(guó)公布強(qiáng)勁的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)以及高于市場(chǎng)預(yù)期的貿(mào)易余額數(shù)據(jù)后，黃金最初的反應(yīng)是上漲，從654下方?jīng)_至658的價(jià)位附近，隨后受國(guó)際油價(jià)的走低以及周末賣盤平倉(cāng)的影響，黃金最終收低，紐約尾盤收在650的價(jià)位附近。周五倫敦金早盤的定盤價(jià)在653.85，午后的定盤價(jià)在652.25美元。從技術(shù)上看，雖然黃金上周最終以帶有較長(zhǎng)上影線的陰線報(bào)收，但從周線圖上看，在經(jīng)歷前期的大幅下挫后，上周的走勢(shì)比較有利于黃金在635上方企穩(wěn)。不過(guò)從周五的走勢(shì)來(lái)看，目前黃金在650附近表現(xiàn)仍然比較脆弱，不排除黃金有繼續(xù)下滑的可能，但預(yù)計(jì)回到前期低點(diǎn)的可能性不大。后市黃金應(yīng)該能夠在645附近企穩(wěn)并反彈。因此，建議投資人可以在645附近介入黃金，短線上漲目標(biāo)定在658美金附近。

　　美元/日元

　　周五美國(guó)強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)給了美元/日元大幅上漲得籍口。而全球股市的企穩(wěn)回暖，使得原先對(duì)金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)而過(guò)分擔(dān)憂的投資人，又重新回到了利差交易。兩種因素的共同作用，使得美元/日元又重新回到了118之上，最高曾至118.37，離14均線所在位置不遠(yuǎn)。從06年5月開始的日元走勢(shì)圖上看，日元很可能會(huì)繼續(xù)跌向120的價(jià)位附近，并在此形成“右肩”，然后才有機(jī)會(huì)走高。不過(guò)在完成這種頭肩頂走勢(shì)之前，美元/日元首先要攻克118.50-119的區(qū)域。另外美元/日元只要沒(méi)有回到117-117.30的區(qū)域，日元就不太有可能再繼續(xù)上漲。因此綜合來(lái)看，在目前的情況下，可以建議投資人做多美元/日元，美元的第一上漲目標(biāo)定在119，之后在120附近，止損在117.15。

　　英鎊/美元

　　周五英鎊/美元小幅上揚(yáng)，最終報(bào)收在1.93之上。周五英鎊的上揚(yáng)主要是受英鎊/日元交叉盤面的激勵(lì)，在日元的全線下滑的局面下，投資人重新回到利差交易，賣出低息貨幣日元，買進(jìn)高息貨幣美元、英鎊、澳元等。投資人對(duì)英鎊的需求刺激了英鎊/美元的溫和上揚(yáng)。從英日的交叉盤面來(lái)看，英鎊/日元在跌破231的強(qiáng)支撐位之后，一路重挫至222日元，在此獲得支撐并開始反彈，從目前的走勢(shì)來(lái)看，英鎊/日元后市有望回升至232日元附近，以實(shí)現(xiàn)對(duì)前期支撐位的回探。從英鎊/美元的直盤來(lái)看，雖然上周英鎊收在1.93之上，但英鎊的看空情緒并沒(méi)有完全釋放，后市英鎊仍有重回1.92的可能。因此，從目前的情況來(lái)看，在目前的價(jià)位，對(duì)英鎊的直盤可以暫時(shí)觀望，短線操作可以在1.92附近買入，1.94附近賣出。但對(duì)英日交叉則維持較為正面的評(píng)級(jí)。歐元/美元

　　周五歐元小幅下滑，期間一度跌破1.31，紐約尾盤最終報(bào)收在1.31之上。盡管歐日交叉也有不小的漲幅，同時(shí)，歐洲央行在上周四還將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3.75，但由于和高息貨幣英鎊、美元向比，還是有一定息差，因此，歐日的漲幅總體來(lái)看并沒(méi)有英日的大，也由此，盡管利差交易的恢復(fù)帶動(dòng)了歐日的上漲，但歐元/美元卻是溫和下挫。從歐日的交叉盤面來(lái)看，歐日在151成功筑底后，于上周五回探至前期支撐價(jià)位155附近，從技術(shù)上看，歐元/日元仍有進(jìn)一步上漲的希望，上漲目標(biāo)大致在157附近。從歐英的交叉盤面來(lái)看，上周歐英收在0.6786附近，近期由于英鎊的疲弱，歐元/英鎊從前期低點(diǎn)0.6650獲得強(qiáng)勁支撐，而大幅反彈，從技術(shù)上看，盡管周線圖上顯示歐英后市仍有走強(qiáng)的希望，但從短線來(lái)看，歐元似乎會(huì)弱于英鎊，預(yù)計(jì)歐英的支撐價(jià)位分別在0.6750和0.67附近。從歐元/美元的日線圖上顯示，盡管歐元上周收在1.31之上，但后市歐元仍有跌破1.31的可能，后市歐元的支撐價(jià)位在1.3050和1.2950。因此綜合來(lái)看，除歐日交叉盤外，歐英及歐元短線都不容樂(lè)觀，目前價(jià)位建議暫時(shí)觀望，但在短線操作上，對(duì)于歐元直盤，可以在1.3150賣出，1.30附近買入。

　　美元/加元

　　周五加元跳漲至一周高點(diǎn)，因數(shù)據(jù)顯示加拿大出口活動(dòng)復(fù)蘇，且就業(yè)市場(chǎng)保持強(qiáng)勁，強(qiáng)化了加拿大經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇的看法。美元/加元報(bào)收在1.1723加元，高于周四收盤位1.1798加元。消息面來(lái)看，加拿大2月新增就業(yè)人口1.42萬(wàn)人，高于市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)加拿大統(tǒng)計(jì)局的另一份報(bào)告顯示1月貿(mào)易順差達(dá)到逾一年高點(diǎn)。并且油價(jià)尾盤回落對(duì)加元幾無(wú)影響，暗示之前一周以來(lái)市場(chǎng)對(duì)于商品相關(guān)資產(chǎn)的恐慌有所消退。從技術(shù)上看，美元/加元連續(xù)五個(gè)交易日未能攻克1.18之后，加元在基本面的帶動(dòng)下開始強(qiáng)勁反彈。從目前加元的走勢(shì)看，加元只有后市有效突破1.17之后，才會(huì)帶來(lái)新一輪的上漲。因此，在目前的價(jià)位建議投資人暫時(shí)觀望，一旦加元有效突破1.17，則建議投資人追漲，上漲目標(biāo)定在前期高點(diǎn)1.16附近。

　　澳元/美元

　　周五澳元受利差交易的恢復(fù)而上揚(yáng)，高息貨幣澳元受到追捧。紐約尾盤澳元收在0.78附近，從周線圖上看，上周澳元走出了帶有較長(zhǎng)下影線的陰線，預(yù)示著澳元本周初仍有上漲的動(dòng)能。澳元一旦在0.78之上企穩(wěn)，便有攻擊0.79的希望。日線圖的技術(shù)指標(biāo)也顯示，在上周一的大幅下挫后，澳元回升的趨勢(shì)明顯，因此，建議投資人可以在0.78附近逢低吸納澳元，上漲目標(biāo)定在0.79附近，止損在0.7760。

　　美元/瑞郎

　　周五低息貨幣瑞郎追隨日元走勢(shì)，而大幅下挫，尾盤報(bào)在1.2350附近，從技術(shù)上看，瑞郎在連續(xù)8個(gè)交易日未能有效突破1.2150之后，美元/瑞郎便開始反彈，從走勢(shì)上看，美元的反彈仍沒(méi)有到位，預(yù)計(jì)后市美元/瑞郎能夠重新回到1.25的價(jià)位區(qū)域。因此建議投資人在目前的價(jià)位附近，做空瑞郎最多美元，美元/瑞郎的上漲目標(biāo)定在1.25。