日本央行暗示未來一段時間將維持基準(zhǔn)利率不變

　　王蔚祺

　　雖然上周三日本央行宣布加息25個基點，但同時暗示未來一段時間將維持基準(zhǔn)利率不變。利率穩(wěn)定的預(yù)期刺激套利交易規(guī)模大增,因此上周日元兌歐元觸及歷史新低，日元兌美元也刷新4年低點。

　　日本央行以8比1的比例投票決定升息0.25%，將基準(zhǔn)利率提高到0.50%。這是日本政府自去年7月以來首次加息。但未來的加息步伐將是“非常逐步地”，并將貨幣政策維持在“極度”寬松的狀態(tài)。

　　由于消費支出的復(fù)蘇和商業(yè)投資激增，本月15日公布的日本去年四季度GDP增長率高達(dá)4.8%，是近三年以來的最快速度。先前經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的增長率為3.8%。去年四季度GDP的強(qiáng)勁增長是日本央行在本月加息的重要原因之一。

　　日本央行行長福井俊彥在會后表示，日本央行對下一次升息的時間表持“完全開放”的態(tài)度。日本經(jīng)濟(jì)財政大臣大田弘子稱，基準(zhǔn)利率將繼續(xù)保持低水平。

　　上周五福井俊彥在日本國會參議院會議上說：“我們認(rèn)為加息25個基點對于保持經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定增長是必要的，并將根據(jù)經(jīng)濟(jì)和物價發(fā)展的步伐逐步調(diào)整利率水平。”

　　“下一次加息甚至還沒有提上日程，因此眼前沒有任何支撐日元的因素。”加拿大皇家銀行

　　雖然日本有很大的升息空間，但利率變動的影響遠(yuǎn)不及日本與各國利差的影響。目前日本央行的基準(zhǔn)利率為0.50%，而美國和英國為5.25%，

　　上周日本央行的表態(tài)導(dǎo)致套利交易再度踴躍，日元兌美元、澳元和英鎊等高收益貨幣紛紛貶值。上周美元兌日元最高升至121.65；歐元兌日元升值159.65，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。上周美元兌日元升值1.55%，歐元兌日元升值1.53%，澳元兌日元升值1.99%。

　　在過去的3個月里，日元是全球16種交易活躍的貨幣中表現(xiàn)最差的。日元兌美元下跌了4.3%，日元兌歐元下跌了4.8%。

　　“目前套利交易有所反彈并且非常強(qiáng)勁，”豐業(yè)資本的外匯策略師Camilla Sutton表示，“下周投資者依然將資金用于套利交易。”他預(yù)計日元兌美元也可能跌破122日元兌1美元。