[世華財訊]20-21日日央行將舉行貨幣政策會議，倍受市場關注，盡管強勁的GDP為加息提供了支持，但通脹前景仍是日本央行會議關鍵。

　　綜合外電2月19日報道，強于預期的經濟增長數據讓日本央行有理由在20-21日的會議上調高利率，但至于央行是否果真會收緊貨幣政策，通脹前景依然至關重要。

　　少數政策委員會成員擔心，即便大多數人預計消費者價格指數(CPI)長期趨勢是走高，但如果升息后接下來幾個月出現一輪因近期油價下跌而導致的暫時通貨緊縮，政府將怪罪日本央行。

　　一位了解日本央行思路的人士稱，升息將取決于9人貨幣政策委員會中的大多數人是否會對CPI的暫時下降感到緊張。

　　政策委員會的進退兩難境地顯示，盡管政府和央行在公開場合一再堅持表明，央行是在獨立的基礎上制定政策，但政府的看法將再次成為日本央行貨幣政策委員會20-21日開會討論政策決定時所考慮的主要因素。

　　的確，接近日本央行的人士稱，貨幣政策委員會成員和高級官員對日本經濟前景感到樂觀，這表明央行必須將隔夜拆款利率目標從目前的0.25%上調到一個更為正常化的水平。

　　上述人士稱，所有人都預計日本經濟將在產出、薪資和消費的帶動下繼續溫和擴張。他們指出，政策委員會所有成員也認為，日本出口商的重要市場──美國的經濟可能會實現軟著陸。

　　這一樂觀前景受到了數據的支撐。經價格因素調整后，日本2006年第四季度國內生產總值(GDP)增幅高于預期，折合成年率為4.8%，是2004年第一季度以來的最大增幅。

　　分析師稱，由于GDP數據證實，日本經濟在第三季度的疲軟是暫時的，因此該數據支持市場對央行升息的觀點。此外，該數據還支撐了央行的一個觀點，即日本經濟增長率可能繼續達到2%左右。

　　(劉寧 撰稿)