王慧卿

　　G7財長聲明再次呼吁人民幣匯率更具靈活性，而近期“跌跌不休”的日元卻逃過了類似的命運。對于作為G7成員國的日本，G7財長聲明對其匯率低估問題只字未提；而G7之外的中國，卻被聲明“點名”。

　　聲明涉及中國的這一段為：“擁有規模龐大且不斷增長的經常賬戶盈余的新興經濟體，特別是中國，應當變動其有效匯率，令經常賬戶作出必要的調整。”

　　此前，歷次G7財長會議的聲明均呼吁人民幣匯率增強“靈活性”，此次是其首次使用“變動”(move)一詞。

　　除對

人民幣匯率的措辭有所改變外，聲明幾乎是G7財長去年9月新加坡會議聲明的翻版。

　　此外，聲明沒有提及日元匯率和日本利率。分析人士表示，這是由于歐洲國家對日元近期走弱的“關注”沒有得到美國的支持之故。反之，聲明稱：“日本經濟正在復蘇，而且預計該勢頭將持續。”

　　進來，日元以貿易權重加權的匯率水平創出21年以來的新低，且其兌歐元貶值的幅度遠遠超過兌美元。因此，歐洲官員非常關注日元走弱給歐洲出口行業帶來的壓力，也希望G7財長會議能采取有力措施阻止日元下滑。

　　之所以特別提到人民幣匯率而“忽略”日元匯率，從經濟角度看有兩方面原因。復旦大學經濟學教授孫立堅在接受《第一財經日報》電話采訪時表示：“一是兩國匯率制度不同，日元匯率是在自由交易的外匯市場中決定的；二是

中國經濟保持強勁增長，經常賬戶盈余不斷擴大，而日本經濟還在對抗通貨緊縮和復蘇的過程中。”

　　美國財長保爾森9日表示，問題在于人民幣而不在于日元，因為人民幣處于中國政府的控制之下，而日元則在外匯市場上自由交易。

　　孫立堅也認為，人民幣匯率和日元匯率之間存在制度性差異。他說，中國的匯率制度屬于管理匯率制，而日元則是浮動匯率制。因此日元低估并非制度問題，而是水平問題。

　　此次會議期間，日本財務大臣尾身幸次再次強調匯率水平應反映經濟基本面。這其實是暗示：如果日本經濟繼續改善，日元自然會走強。他說：“日本經濟正在穩步復蘇，所以我努力讓(其他G7成員)理解日本目前的狀況。”

　　另外，日元低估的主要原因是日本寬松的貨幣政策。“日本官員一直擔心經濟復蘇還不是很堅實，匯率和利率升高會打擊日本企業和銀行。”孫立堅表示，“日本希望爭取更多的時間讓經濟進一步復蘇。另外，據傳日本承諾進一步開放資本市場，這也是日本在匯率問題上能爭取更多時間的原因之一。”

　　盧森堡財長、歐元集團主席容克10日被問及是否對G7財長聲明沒有提及日元感到失望時說：“不失望，我們已經就這個問題達成了共識。”

　　10日，G7財長和央行行長與中國

財政部部長金人慶、中國人民銀行行長周小川舉行了對話會，就當前世界經濟形勢以及全球經濟不平衡問題進行了討論。金人慶在發言中介紹了當前中國經濟的基本形勢和主要特征。他指出，中國政府將一如既往地與各方一道，為推動全球經濟失衡的有序調整而共同努力。