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　　美國勞工部7日稱，美國第四季度非農業生產率增長3.0%，增幅遠超過華爾街預期的2.1%。

　　綜合外電2月7日報道，受產量大幅增加帶動，美國第四季度非農生產率增幅反彈，這緩解了勞動力成本壓力，同時表明經濟仍可以在不引發通貨膨脹壓力的情況下強勁增長。

　　美國勞工部(Labor Department)7日稱，美國第四季度非農業生產率增長3.0%，第三季度非農業生產率修正后為下降0.1%。第三季度非農業生產率最初公布的數據為增長0.2%。

　　2006年全年非農業生產率平均上漲了2.1%，年增幅為1997年以來最低，主要是因為06年第二季度和第三季度的生產率增長非常疲弱。

　　生產率等于產值除以生產時間。最新數據未將美國勞工部對2006年非農就業人數近期進行的向上修正考慮在內。

　　第四季度的非農業生產率增幅遠超過華爾街的預期。此前接受道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswires)調查的24位經濟學家的預估中值為增長2.1%。

　　用于衡量通貨膨脹壓力的單位勞動力成本第四季度僅上升1.7%，升幅小于第三季度3.2%的升幅。與上年同期相比，單位勞動力成本上升2.8%，2006年全年平均上升3.2%，為2000年以來升幅最大的一年。

　　勞動力成本是生產成本中最重要的一項，如果勞動生產率的提高跟不上勞動力成本上升的速度，那么較高的勞動力成本要么只能以提價的形式轉嫁給消費者，要么則會導致企業利潤率的下降。

　　第四季度生產率數據強勁，這將緩解近期有關美國經濟的非通貨膨脹增長潛力有下降趨勢的擔憂。增長潛力以年度生產率增幅加上勞動力增幅來計算。

　　一度被估計達到3.5%-4%的經濟增長潛力，最近數月已被效力于私營部門和美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve， 簡稱Fed)的經濟學家們調低下來。國會預算辦公室(Congressional Budget Office)最近預計未來10年美國經濟增長潛力僅為2.6%。

　　經濟對通貨膨脹的抑制作用在經濟增長潛力較大的時候比在經濟增長潛力較小的時候更大，因此當經濟增長放慢時，Fed更難作出減息決定。這一原理也使得當經濟增長加快時更容易加息。

　　Fed上周連續第五次將聯邦基金利率維持在5.25%，預計進入2007年Fed還將延續這一做法。

　　如果第四季度生產率反彈勢頭持續下去，即使經濟增速保持在很多經濟學家預期的2.5%-3%的區間內，經濟也能發揮非通貨膨脹抑制作用。

　　美國勞工部(Labor Department)1日公布，第四季度非農業部門產出較上一季度增長了4.2%，工作小時數也增加了1.2%。小時工資上漲了4.8%，按通貨膨脹率調整的實際工資上漲了7.1%。

　　第四季度制造業勞動生產率增長了2.2%。

　　(潘海涌 編輯)