2月1日，《個人外匯管理辦法》開始正式實施，個人購匯的額度放寬到了5萬美元，投資者獲得外匯變得越來越容易。但同時，人民幣升值的步伐一點都沒有放慢的意思，對于手頭的外匯資產(chǎn)，現(xiàn)在的投資者雖然不會盲目地進(jìn)行結(jié)匯，但是也苦于選擇的復(fù)雜而毫無頭緒。炒匯、購買B股、投資QDII……投資渠道不少，但卻各有利弊。2月1日下午，《錢沿周刊》特邀外匯理財專家在線答疑，幫助投資者梳理各類外匯投資方法。

　　主持人：金蘋蘋

　　地 點：中國

　　嘉 賓：余屹 興業(yè)銀行資金營運中心產(chǎn)品經(jīng)理 新華社特約經(jīng)濟分析師

　　羅濟潤 中國銀行上海分行資深外匯黃金交易員

　　以下是網(wǎng)上互動的精彩回放：

　　匯改將帶來更多投資機會

　　游客7757：新的《個人外匯管理辦法》今天開始正式實施了，請教專家一下，對我們普通投資者的影響大嗎？

　　余屹：新的個人外匯管理辦法貫徹了藏匯于民的思想，如引入個人外匯年度額度管理，個人資本項目下的進(jìn)程管理等等，可以預(yù)見，今后外匯管理政策取向?qū)捤煞较虬l(fā)展，總體而言應(yīng)該有利于投資者。

　　游客2343：我看到報道說今年匯改可能有大動作，其中就包括了擴大QDII的投資范圍、在外匯市場上推出更多的金融衍生品，專家能不能幫我們預(yù)計一下哪些產(chǎn)品可能在不久后出現(xiàn)啊？

　　余屹：QDII產(chǎn)品很可能會出現(xiàn)掛鉤股票基金、股票指數(shù)甚至直接同某只股票或者商品（如石油、黃金）等掛鉤。即風(fēng)險程度上升同時，收益率可能會上升。在形式上，將會出現(xiàn)更多的開放式基金的模式。

　　非美貨幣與美元操作有別

　　游客1962：如果我持有的是非美貨幣，在投資操作上是不是和持有美元是不一樣的？

　　羅濟潤：持有非美貨幣和美元在大的操作策略上有些區(qū)別，主要看具體的貨幣，因為不同的貨幣利率和以及匯率變化都不同。

　　游客6650：我手頭上有不少歐元，不知道現(xiàn)在是要結(jié)匯好還是繼續(xù)持有啊？

　　余屹：你所面對的主要是歐元對人民幣匯率風(fēng)險。從歐元利率角度來說，歐元仍有升息趨勢，因此你做歐元理財產(chǎn)品最好是短期限的，以規(guī)避利率上升的風(fēng)險。另一方面，如果美聯(lián)儲真的降息，則歐元對美元也有上升空間，從這個角度來說，持有歐元是較好的選擇。關(guān)鍵是歐元對人民幣的匯率風(fēng)險，目前缺乏較好的規(guī)避工具。去年人民幣兌美元雖然上升，但由于歐元對美元上漲，人民幣對歐元實際上還略有下跌。因此，如果你想要持有歐元，例如可能不久需要歐元，如到歐洲旅游或求學(xué)，則可以保留歐元，并將歐元本金投資與能規(guī)避人民幣上升風(fēng)險的理財產(chǎn)品。但目前此類產(chǎn)品較少，你可以先做歐元固定收益的理財產(chǎn)品。或?qū)�歐元進(jìn)行外匯寶投資也是不錯的選擇，缺點是有本金風(fēng)險。如果在未來一段時間并不需要歐元，則直接將歐元結(jié)匯。此種方案不足之處在于，如果需要歐元，還得要買回來，買賣之間存在點差。

　　游客4880：去年英鎊等非貨幣對美元升幅很大，那么今年還會維持這樣的趨勢嗎？這樣的情況下，外匯投資要注意什么問題呢？

　　羅濟潤：英鎊最有利的因素在于其5.25％的基準(zhǔn)利率以及過去兩次出乎市場預(yù)料的加息舉措，年內(nèi)來看央行仍存在加息可能。另一方面利差交易中，英鎊兌日元優(yōu)勢明顯也是市場熱衷的交易方式。因此后市英鎊繼續(xù)走強的可能性較大。

　　具體投資要靈活操作

　　游客9786：我看新規(guī)定似乎跟政府 一直倡導(dǎo)的“藏匯于民”有很大關(guān)聯(lián)，那么是不是投資B股就很可能大有賺頭？現(xiàn)在換點外匯去買B股可行嗎？

　　羅濟潤：在新的政策環(huán)境下，國內(nèi)居民可以購買更多的外匯。但具體到每個投資者，最重要的還是要看各人實際情況，投資經(jīng)驗、風(fēng)險承受能力水平等都要充分考慮。投資B股，有可能獲得較高的收益，但要承擔(dān)股市波動的市場風(fēng)險。而投資其他外匯理財產(chǎn)品，風(fēng)險可以相對降低，收益也會下降，并且還要承擔(dān)人民幣匯率風(fēng)險。對于沒有外匯投資經(jīng)驗的人來說，不要盲目購匯炒股或者其他外匯理財產(chǎn)品。

　　游客7939：我兒子讀高中了。我想等他畢業(yè)后就送他出國留學(xué)，所以手頭的美元一直留著。但是現(xiàn)在美元一直在跌，我該怎么樣讓這些錢保值，當(dāng)然如果能指出增值的道路就更好了。謝謝！

　　余屹：你可以按照每年所需要的美元金額，做不同期限的理財產(chǎn)品。如2年后需要3萬美元，3年后需要2萬美元。你可以先做3萬美元的2年期產(chǎn)品，2萬美元的3年期產(chǎn)品。用美元理財收益抵御

　　（金蘋蘋 整理）

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　　炒匯需提防

　　保證金交易風(fēng)險

　　時下有個別投資公司從事地下非法外匯保證金交易，以較大比例的杠桿放大效應(yīng)吸引外匯投資者。對此，外匯理財專家提醒，這類公司往往將賬戶開于境外，國內(nèi)投資人權(quán)益是否能得到法律保障尚存在疑問，切勿輕易嘗試。

　　羅濟潤說，投資人參與炒匯按金交易，不僅要承擔(dān)匯率風(fēng)險，還要面臨政策風(fēng)險。早在1994年，國家有關(guān)部門就嚴(yán)令禁止境內(nèi)機構(gòu)和個人組織參與外匯保證金交易。近年來，針對日益猖獗的“地下炒匯”，監(jiān)管部門又多次發(fā)布公告禁止跨境炒匯交易。盡管從去年開始，交行、建行獲批在個別地區(qū)試點保證金模式的外匯遠(yuǎn)期交易，放出政策松動的信號，但畢竟這項業(yè)務(wù)仍處試水階段。

　　余屹也表示，由于外匯保證金交易具有杠桿放大效應(yīng)，在投資策略正確時能獲得放大數(shù)倍的收益，反之，虧損也是放大數(shù)倍的。因此，這類交易更適合短線操作。在具體操作上，當(dāng)看到走勢確實偏離預(yù)計時，就應(yīng)該果斷止損。另外，還可以考慮使用對沖方式，如買進(jìn)歐元的同時，賣出一個歐元看跌期權(quán)，在獲得歐元上漲收益的同時，也可避免歐元下滑帶來的損失。當(dāng)然，這需要仔細(xì)計算交易成本和收益，通常只適合了解國際外匯市場、有外匯投資經(jīng)驗、具備較強風(fēng)險承受能力的投資者。

　　羅濟潤建議，作為匯市初學(xué)者如對保證金交易感興趣，可以先從做一些模擬的練習(xí)開始。例如記錄自己想買入的貨幣或賣出的貨幣以及價格，再根據(jù)后市市場變化計算自己判斷正確與否。匯率波動有其自身特點，與股票、債券不同。從全年波動來看，一個貨幣可能波幅在15％左右，從交易角度來看，短線、中線、長線投資各有不同，需要慢慢摸索。（何文）