歐元料將逐漸喪失部分支撐

http://www.sina.com.cn 2007年02月01日 19:17 世華財訊

　　近期公布的經濟數據顯示歐元區通脹壓力不但沒有像預期那樣受德國上調增值稅率影響而加大，而且似乎還因近期原油價格的下跌而有所減弱。分析師們因而紛紛調降至歐央行未來加息的預期，鑒于此，歐元可能將逐漸喪失部分支撐因素。

　　綜合外電2月1日報道，近期公布的經濟數據顯示歐元區通脹水平低于預期，且仍位于歐央行設定的2.0%的通脹目標水平下方，分析師們因而紛紛調降對歐央行(European Central Bank)未來加息的預期。分析師此前預計歐央行還將加息兩次，但他們目前卻預計該行未來僅會加息一次，將利率由3.50%上調至3.75%。

　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)駐倫敦的歐洲經濟學家Dominic Bryant表示，他們認為6月份時海外的經濟形勢看起來將更為悲觀，因而會促使歐央行維持3.75%的利率不變。

　　不過，其他市場消息人士堅信，盡管近期公布的經濟數據表明歐元區的通脹水平并沒有預想的那么高，但歐央行將維持緊縮立場，把利率上調至4%。UniCredit Markets and Investment Banking駐米蘭的歐洲經濟學家Aurelio Maccario表示，歐央行關注的是經濟的中期前景，該行仍相信6月份時歐央行將把利率上調至4%。

　　本周歐元區公布的一些經濟數據指向不一，這加大了歐央行未來加息步伐和幅度的不確定性。其中，在德國從年初開始大幅上調了增值稅率的情況下，通脹升幅卻遠低于預期，而勞動力市場則依然保持強勢。

　　但與此同時，最新的歐元區經濟景氣指數卻難以令應派人士感到寬慰。1月份該主要指數由12月份的109.8降至109.2，而市場此前預期為持平。

　　ING Financial Markets駐

阿姆斯特丹的歐洲經濟學家Martin van Vliet指出，經濟景氣指數連續第三次下降提醒市場，歐央行的緊縮周期已進入尾聲。但這表明，歐元區通脹升幅遠低于預期，而這給那些認為歐央行不會加息的市場人士帶來了希望。

　　歐元區的價格壓力不但沒有像預期那樣受德國上調增值稅率影響而加大，而且似乎還因近期

原油價格的下跌而有所減弱。

　　東方匯理銀行(Calyon Corporate and Investment Bank)駐倫敦的資深歐洲經濟學家Stuart Bennett表示，當前的消費者物價指數(CPI)數據呈現溫和特征，的確對該行有關歐央行將在第二季度加息的預測提出了疑問；CPI數據傳遞出了一種溫和信號，對歐元

匯率稍顯不利。

　　隨著分析師紛紛調降至歐央行未來加息的預期，歐元可能將逐漸喪失部分支撐因素。

　　一些市場人士認為，若不考慮原油價格可能進一步大幅走高的影響，今年余下時間歐元區的通脹率仍將維持在2%之下。

　　但另一些市場人士預計，使歐央行對通脹保持警惕的因素是強勁的勞動力市場，以及可能由此引發的高薪要求的擔憂。

　　瑞銀(UBS)駐康涅狄格州斯坦福的資深外匯策略師Daniel Katzive表示，上述經濟數據并未改變貨幣市場對加息的基本預期，這應會確保歐元繼續有良好表現。