經濟學家認為人民幣可以保持一年升值10%的速度
http://www.sina.com.cn 2007年01月29日 16:24
世華財訊
摩根大通大中華區首席經濟學家龔方雄認為，中國的通脹正在加速上升，人民幣加速市場化將會使國家的貨幣政策更加靈活，因此，人民幣可以保持一年升值10%的速度。
據第一財經日報1月29日報道，摩根大通大中華區首席經濟學家龔方雄認為，中國正面臨重大的政策選擇。在他看來，人民幣一年升值10%是可以接受的。
龔方雄表示，通脹正在加速上升，2007年的通脹水平一定會比2006年高，農產品價格的推動作用是一個短期因素，更重要的是實際通貨膨脹率可能高于官方數據。
據他估算，真實的通脹率在3%左右，而目前一年期存款利率是2.25%，出現負利率的結果是流動性過剩，而流動性過剩可能導致加劇資產通脹。2001～2005年的房地產價格膨脹就是資產通脹的體現，當政府試圖給房地產“降溫”時，這部分流動性又被擠入股市。
龔方雄警告稱，如果容忍資產通脹，就可能造成資產泡沫，泡沫破裂后給整個經濟體系的打擊可能會很大。但在美國已經停止加息的情況下，政府如果選擇加息會縮小中美利差，會減輕國際資金投機人民幣的成本，增加人民幣升值壓力。
他給出的解決方案是加快人民幣升值步伐。讓人民幣盡快走向市場，國家的貨幣政策帶來靈活性，因為人民幣升到一定程度到位以后可能就會有貶有升，到時候利率才有它的靈活性，才可以把利率加上。
龔方雄稱，就我國目前的情況來看，一年升值10%是可以接受的。但是升值5%太保守。人民幣一年升值5%，資產通脹、流動性過剩、外匯儲備增加、外貿盈余繼續擴大都會繼續存在，即使升值了10%也可能存在，但在這個過程當中央行的干預可以越來越少。
他還建議，為吸收過剩流動性應當加快IPO，加快市場容量的擴充。目前滬深股市總市值超過10萬億元，約占GDP50%，而一般新興市場國家這一比例在70%～80%左右，一些金融中心高達100%以上。
(肖妤倩 編輯)
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