融資套利交易07年不會發生重大逆轉，分析師表示，日圓受此影響仍處于不利的走勢。

　　綜合外電1月25日報道，融資套利交易07年或許會再度面臨一點壓力，但幾乎沒有跡象顯示情況會發生重大逆轉。英鎊、澳元等高收益貨幣的利率看漲前景可能不如以前強勁。但是，由于日本利率水平暫時仍將保持在極低水平，所以幾乎沒有理由預期投資者眼下會解除融資套利交易頭寸。

　　東京三菱銀行(Bank of Tokyo-Mitsubishi)駐倫敦的高級外匯經濟學家Derek Halpenny是這樣概括最佳市場投資策略的，即在再度拋售日圓前，先靜觀形勢變化。

　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)駐新加坡的外匯策略師Sharada Selvanathan認為，潛在經濟前景尚未發生變化。

　　她表示，預計澳元等高收益貨幣將再次反彈，日圓重新處于壓力之下，投資者將利用

　　RBC Capital Markets駐倫敦的高級外匯策略師Adam Cole表示，拋開其他因素不提，外匯市場較低的波動性將有助于確保融資套利交易在較長時間內受到歡迎。

　　不過，英國和澳大利亞局勢的發展可能會改變投資者的想法。

　　英國央行(Bank of England)行長金恩(Mervyn King)發表講話稱，07年晚些時候英國的通貨膨脹率很可能又開始大幅下降。市場立刻將此解讀為今年英國的加息幅度或許不必如預期的那么大，并以此為理由拋售英鎊，目前英鎊兌美元正在向2.00美元的心理價位不斷靠近。

　　市場對澳大利亞的加息預期也有所減弱，該國此前公布的消費者價格指數(CPI)升幅遠低于預期。澳大利亞06年第四季度CPI較05年同期上升3.3%，而市場預期當季CPI升幅從第三季度的3.9%降至3.6%。

　　這立刻導致投資者下調對澳大利亞未來加息前景的預期，他們認為，澳大利亞的通貨膨脹水平可能已達到峰值。到24日早上，英國央行方面的消息再次給投機者提供了結清融資套利交易頭寸的理由。

　　英國央行1月11日的貨幣政策委員會會議紀要顯示，實際上并不是有很多委員支持加息，央行在那次會議上出人意料地將利率從5.0%上調至5.25%。市場一直預期九位委員中至少有七位投票贊成加息，而會議紀要顯示，只有五位委員贊成加息。歐洲匯市24日上午，英鎊一度跌回1.9700美元下方，日圓兌英鎊則從近日創下的14年低點大幅反彈。

　　(潘海涌 編輯)