國企美元需求促港元至17年新低
http://www.sina.com.cn 2007年01月23日 07:46
匯贏投資
港元匯價在2007年出現疲態，在過去的兩個交易周內，港元匯率一度跌至7.8092水平，創下1991年以來的17年新低，港元被境外游資當成人民幣替代產品炒作的時代似乎一去不復返。
由于熱錢流入炒作人民幣升值，港元在2006年底前一直處于偏強水平，8月時更是一度逼近7.7513水平，同時香港的利率水平去年上半年也持續高于美國的利率水平，市場一度認為港元跟人民幣的走勢更加接近，然而自今年開始，人民幣節節上升，港元卻出現大幅回軟。
“由于大型國企吸引了大量熱錢來港，銀行體系的資金充裕，香港的利率從2006年中開始落后于美國利率的水平，美元、港元之間的息差吸引來港集資的國企陸續將港元兌換成美元賺取較高的利息，導致港元偏軟。”恒生銀行投資及保險業務主管兼副總經理馮孝忠向《第一財經日報》表示。
不過，馮孝忠認為在香港停留的熱錢并沒有流走的跡象，“港股及國企股近日成交額仍然龐大，銀行體系的隔夜拆息率維持在低水平，說明資金沒有流出香港。”
此外，有香港基金經理向本報記者指出，包括工商銀行(5.48，0.17，3.20%)(1398.HK)、中國銀行(5.02，0.17，3.51%)(3988.HK)、建設銀行等多家銀行或大型國企在香港上市獲得了大量的港幣資金，這些企業采取收購境外資產對沖人民幣升值帶來的匯兌損失，收購是以美元計價和支付，因此企業需要將港元轉換成美元。
由于港元持續維持在接近7.8的聯系匯率水平，這使得市場猜測資金一旦外流，港元兌美元跌破7.8港元將使得金管局入市干預。金管局總裁任志剛上周六重申，金管局還沒有就港元跌穿聯系匯率水平干預市場，也沒有發現有資金流出香港的跡象。
任志剛指出，香港特區政府維持聯系匯率政策的立場十分堅定，但現階段沒有必要做理順市場的工作，但金管局不排除港元匯價出現異常波動后入市干預，將港元買盤正常化。
到昨日記者截稿，外匯市場的港元匯價為7.8062，相對17年低位7.8092已略有反彈。“中長期來看，市場對美元的需求仍然強勁，港元的疲軟仍會持續一段時間，估計要到農歷新年前后；因為2006年底完成集資的國企大多在年底前需要將資金轉換成美元。”工銀亞洲財資部主管陳鳳翔估計。
