恒生銀行1月17日外匯分析

　　美元走勢

　　美元兌主要貨幣錄得溫和的升幅，但在美國公布重要的通脹數(shù)據(jù)以及日本央行于本周稍后舉行的貨幣政策會議前，交投較為淡靜。投資者忽略較預期為弱的紐約州制造業(yè)調(diào)查，將焦點仍然投放在息差因素之上。紐約州制造業(yè)指數(shù)顯示美國的經(jīng)濟增長在步進2007 年可能未如預期般強勁。整體指數(shù)從去年十二月份被向下修訂的22.2 下滑至一月份的9.1，市場原預期指數(shù)僅輕微下跌至19.3。美元的情緒仍然受市場認為聯(lián)儲局不會在第一季減息的預期支持。經(jīng)日本傳媒報導指該國央行可能不會于本周舉行的會議內(nèi)加息后，美元兌日圓的升勢尤其強勁，揚升至13 年的高位，報120.70 以上。此外，加拿大央行維持息口于4.25%不變，以致該國息口較美國仍低1 個百分點，加元備受沽壓，兌美元下跌約0.8%至接近1.1776。與此同時，原油價格下挫至19 個月以來的低位亦導致加元遭拋售。

　　歐羅兌美元

　　歐羅兌美元的交易波幅擴大至80 點子，匯價由整日最高位的1.2988 下滑至低至1.2909。受惠于德國公布強勁的ZEW 信心指數(shù)，歐羅在歐洲交易時間一度升至接近1.2990 的水平。德國一月份的ZEW 經(jīng)濟情緒指數(shù)升至-3.6，為六個月高位。數(shù)據(jù)不但較上月錄得的-19.0 大為改善，亦較市場預期的-10.0 為佳，顯示盡管該個歐洲最大經(jīng)濟體系已于本年一月將

增值稅由16%調(diào)高至19%，亦不會對經(jīng)濟構成打擊。雖然數(shù)據(jù)理想，但歐羅在紐約交易時段回吐早前升幅。油價下跌帶動美元兌各主要貨幣上升，歐羅兌美元最終收于1.2920/30，與上日收市價相若。

　　美元兌日圓

　　日本經(jīng)濟不明朗的前景繼續(xù)令日圓受壓。美元兌日圓穩(wěn)處于120 以上水平，于較窄的區(qū)間120.25 ? 120.76 內(nèi)游動。在周四公布議息結(jié)果前，市場對日本央行的取態(tài)存分歧。昨日部份傳媒報導指日本央行在收緊銀根前需要花費更多時間鑒察經(jīng)濟增長及通脹情況，故該行在是次會議內(nèi)可能不會調(diào)高息口。此報導與交易商認為央行會在一月份的會議內(nèi)加息25 點子的預期并不吻合。無論如何，市場唯一的共識是即使日本央行在是次會議內(nèi)調(diào)高息口亦只是一次性。該行相信并無意欲采取一連串的加息行動。美元兌日圓的短期目標仍然在121.40，為2005 年12 月5 日的高位。

　　黃金現(xiàn)貨價

　　昨日金價繼續(xù)于窄幅徘徊，整個交易日的波幅僅在5 美元之內(nèi)。受美元上升以及

原油價格回落拖累，金價于過去兩個交易日未能延續(xù)早前的升勢。現(xiàn)貨價于紐約交易時段初段從單日高位每盎司627.85 美元下滑至623.05 美元，收報625.90 美元。與此同時，全球珠寶商出席于意大利舉行的國際珠寶展時表示，對珠寶業(yè)于今年會否復蘇抱審慎地樂觀的態(tài)度。目前而言，金價的走向于短期內(nèi)相信繼續(xù)反復，但大部份的基本因素仍然有利其長遠走升。