英國央行意外加息模糊了利率前景

　　英國央行1月11日意外加息25個基點至5.25%，此舉使07年英國利率將升至多高變得越發難以估摸。經濟學家們對意外加息是否轉變了利率前景看法不一。一些人認為，隨著通脹進一步上升，英國央行07年的加息力度將遠超出市場此前的預期。但也有一些人認為，未來可能沒必要再進一步采取行動。

　　綜合外電1月12日報道，英國央行貨幣政策委員會(MPC)繼06年8月意外加息25個基后，07年1月11日再度出乎市場意料決定加息將利率從5.0%上調至5.25%，達到2001年5月以來的最高水平。此次加息的時機令金融市場參與者們大感意外，因此消息一公布，股價即刻走低，英鎊兌歐元也隨即升至18個月高點。現在，今年英國利率將升至多高變得越發難以估摸。

　　上周接受道瓊斯(Dow Jones)調查的13位經濟學家均沒有預料到英國央行本月會加息，他們認為，MPC更可能在2月份公布最新經濟預期的時候加息。

　　商業團體和工會組織此次立場一致，均對MPC加息之舉持批評態度。MPC曾表示，關于物價前景，該委員會主要擔心的是，通脹率近期的攀升會促使勞方大大調高薪資要求。

　　但英國工業聯合會(Confederation of British Industry)表示，目前能夠顯示07年薪資談判進展如何的信息還很少。該商業團體的首席經濟顧問Ian McCafferty稱，在本輪薪資談判僅流露出一些不確定的信號時，英國央行就已作出了加息的決定；而除非未來數月內揭曉的談判結果顯示薪資大幅上揚，否則通脹率應該會在07年下半年回落到央行2%的目標水平。

　　MPC曾在11月份通脹報告中預計，07年晚些時候通脹率將回落至2.0%的目標水平。06年11月份的通脹率為2.7%，且自06年5月份以來通脹率一直高于MPC的目標水平。

　　Trades Union Congress的經濟事務負責人Adam Lent稱，11日的決定有點慌張的意味，不像深思熟慮之舉。他稱，MPC自己也預計過，07年通脹會隨著

　　意外加息還引發了這樣的猜測，即英國06年12月份的通脹率可能突破了3.0%。英國06年12月份的通脹數據將于1月16日公布，但MPC在召開為期兩天的政策會議時，已經提前獲知了有關數據。如果通脹率較央行2.0%的目標水平高出或低出一個百分點，央行行長金恩(Mervyn King)就需要向財政大臣布朗(Gordon Brown)寫信說明。

　　MPC在11日的會后聲明中稱，短期內通脹率可能將在目標水平上方進一步升高，但之后在能源和進口價格緩解的基礎上，應會回落。

　　MPC還表示，相對于11月份通脹報告，現在通貨上升風險似乎更高了。經濟學家由此認為，金恩給布朗寫信的可能性越來越大。

　　但對于此次的意外加息是否轉變了利率前景，經濟學家們看法不一。一些人認為，如果12月份通脹率進一步上升，甚至超出3%，MPC今年的加息力度將可能大大超出市場此前的預期。

　　但也有一些人認為，既然已經提前加息來防范通脹升速過快，在MPC看來，未來可能沒必要再進一步采取行動了。

　　等到1月11日的會議紀要于1月24日公布時，利率前景可能會變得更明朗一些。會議紀要將顯示，9位MPC成員中有多少人對加息投了贊成票。在11月份的會議中，Rachel Lomax和David Blanchflower對加息持反對意見。如果在1月11日的會議上，贊成加息者減少、反對加息者增多，則可能意味著利率不會很快進一步上升。