部分分析師：升息前景或無助歐元一季度走勢

　　王蔚祺

　　今天歐洲央行將召開貨幣政策會議，并且宣布利率決定。投資者廣泛預期本月歐洲央行不會升息，但會釋放未來加息的信號。在今年1到2次的升息前景下，已經有分析師看淡一季度歐元走勢。

　　昨天歐元兌美元最低探至7個月的底點，跌至1.2952。

　　“預計未來3個月內，歐元兌美元將跌到1.26。”英國Redtower研究所的首席經濟學家Gerry Celaya對《第一財經日報》表示。

　　“到2月底歐元兌美元將跌到1.27，預計到今年底歐元兌美元將回到1.29。”美國Invest Bnk &Trust的外匯分析師Timothy Mazanec也對《第一財經日報》發表相同看法。

　　德意志銀行外匯研究團隊的全球主管Bilal Hafeez則更為激進，他建議投資者賣出歐元兌美元，未來可能從1.30下跌到1.20。Hafeez 同時看空歐元兌日元，認為將從現在的155下跌到140。這是德意志銀行自2004年以來，首次建議投資者賣出歐元兌日元。

　　“未來的風險是，歐洲經濟可能會令市場失望。”Hafeez 對彭博表示，“上述地區的經濟增長的預期，可能更加對美國有利，因此這意味著歐元將下跌。”在他看來市場和經濟學家都對2007年的歐元區經濟過于樂觀。

　　在德國

增值稅和歐元區利率不斷上升的背景下，歐元區的經濟增長率可能有所減緩。美國經濟在去年3季度放緩，對歐元區的影響可能滯后幾個月體現。上周發布的2006年12月歐元區RBS制造業指數和歐元區RBS服務業指數雙雙下跌，低于先前預期。

　　而Hafeez對利率則顯得非常悲觀，他認為歐洲央行將在今年升息一次，然后降息兩次。到今年底歐元區基準利率回到3.25%。

　　上述觀點與市場普遍預期相左，大多數人認為在強勁的升息背景，歐元會繼續走強。去年歐洲央行連續升息5次，歐元兌美元累計上漲了11%。德國經濟科技部周二稱，2006年11月德國工業產值環比增長了1.8%，是7個月以來的最大漲幅。

　　“今年德國經濟增長率估計在1.7%~2.2%”，Mazanec對本報記者說，“今年歐洲央行不會降息。如果他們在3月份升息一次之后，那么歐元兌美元的走勢，就取決于是歐洲央行再次加息，還是原油價格下跌緩解了通脹憂慮，升息周期就此停止。”

　　歐元區今年會提息一到兩次，但是不會馬上降息。Celaya也對本報表示，“如果明年經濟夠好的話，歐元區會繼續維持這一利率水平。”

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