恒生銀行1月10日外匯分析

　　恒生銀行

　　美元走勢

　　受惠于市場預期聯儲局無須急于減息，美元繼續反彈，但在美國于本周三公布貿易數據以及歐洲央行于周四舉行會議前，匯價的波幅較為狹窄。在公布一連串的報告過后，當中包括廣受關注的非農業就業數據，以及聯儲局官員發表強硬的言論，令市場對聯儲局不會在短期內減息的預期有所提升，反映美元兌其它主要貨幣仍能維持息差優勢，美元兌一籃子貨幣自2007年初以來上升超過1.8%。與此同時，原油價格在過去一周下跌約10%至每桶55 美元，亦令美元受追捧。油價回升相信有助減少美國的入口以及令貿赤收窄。在各主要貨幣中，昨晚以日圓的表現最為疲弱，美元兌日圓揚升至119 以上水平。盡管日本央行可能會在1 月17 日連續兩天舉行的會議內調高息口，市場仍然認為該國息口仍然處于低水平，尚未足以令投資者為早前建立大量的日圓套息盤平倉。

　　歐羅兌美元

　　昨日市場缺乏重要數據公布，歐羅兌美元的匯價受困于60 點子。在亞洲及早段歐洲交易時間，歐羅造好，最高曾升至1.3052。歐羅區最大的經濟體系德國公布強勁的數據，為歐羅帶來支持。該國的工業生產在十一月份按月擴張1.8%，較十月份0.8%的下跌有所改善，亦高于市場預期的1%增長。而該國的貿易收支亦在同月上漲至歷史高位，經季節性調整的貿易盈余上升至193 億歐羅。盡管如此，歐羅在紐約交易時間撤回所有升幅。交易員將焦點轉移至油價的急跌，認為有助刺激美國經濟。匯價最終收報1.3001/11，較上日僅差約10 點子。

　　美元兌日圓

　　市場認為日本央行調高息口對日圓的支持不大，美元兌日圓重返119 以上水平。匯價攀升至接近兩個月的高位，于紐約交易時段初段最高曾觸及119.52。然而，隨后強勁的沽售壓力將匯價推低至收于119.20/30。由于缺乏重要的經濟數據公布，市場將焦點重投該國的基本經濟因素之上。投資者認為盡管日本央行將隔夜拆款目標利率從0.25%上調至0.5%，但預期該行并不會作一連串的加息舉動。反之，央行會在未來一段時間將息口維持在低水平以容讓該國能逐步消化加息對經濟的影響，與2006 年7 月的收緊銀根步伐相吻合，故對日圓的支持輕微。匯價的短期目標在119.88，為去年10 月13 日的高位。

　　黃金現貨價

　　昨日金價的走向較為反復，于10 美元內徘徊，但金市于年初的交投仍然淡靜。于紐約交易時段，現貨價收于每盎司612.40美元，與前一個交易日相比高數美元。目前而言，投資者似乎對進一步推高金價不敢掉以輕心。然而，金價回吐至低位時則獲大量買盤支持。因此，直至能尋獲清晰方向前，金價相信會于未來一段時間在目前的區間600 美元至620 美元內游動。