加息預(yù)期趨強(qiáng) 日元匯率上揚(yáng)

　　本周一，東京匯市和股市因日本國定假日成人節(jié)休市，9日將恢復(fù)交易。盡管如此，受日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)、日本央行下周可能加息的推動，外匯市場上，日元兌西方主要貨幣匯率均呈現(xiàn)持續(xù)上揚(yáng)的態(tài)勢。

　　央行加息預(yù)期增強(qiáng)

　　彭博社昨天報道，對14名分析師的調(diào)查顯示，有11人認(rèn)為，日本央行將在下周（17日-18日）的貨幣政策會議決定再加息25個基點。瑞士信貸集團(tuán)的數(shù)據(jù)也顯示，投資者目前認(rèn)為日本央行下周升息的概率為73%，而此前一周，投資者認(rèn)為日本央行的升息概率為67%。

　　澳洲的一位貨幣策略師認(rèn)為：“日元將進(jìn)入一段上升期，我們相信日本央行將在下周的政策會議上考慮緊縮措施。”日本去年年底公布的11月份的通脹率小幅走高，加大了分析師對日本央行將在下一季度升息的預(yù)期。日本政府的核心消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)較一年前上升0.2%，與市場預(yù)期一致，這也是該數(shù)據(jù)連續(xù)6個月走高。

　　目前，

美聯(lián)儲和歐洲央行的基準(zhǔn)利率分別為5.25%和3.5%，去年7月，日本央行在持續(xù)6年的“零利率”政策之后將其基準(zhǔn)利率升至0.25%。

　　盡管交易商預(yù)期日本央行有可能在2007年底前將基準(zhǔn)利率調(diào)升至0.75%，但幾乎沒有人預(yù)期2007年日本指標(biāo)隔夜拆款利率將升至1.0%。

　　另一方面，如果日本央行加息，日本投資者可能受到利差急遽縮小的影響而削減其海外投資規(guī)模。

　　日元匯率得提振

　　分析人士稱，盡管日本經(jīng)濟(jì)今年有望延續(xù)2006年的復(fù)蘇勢頭，不過日元存款收益仍遠(yuǎn)低于其它貨幣。日本與歐洲美國之間的利差促使國內(nèi)資金大量投資海外，以獲取高收益。即使日本央行再調(diào)高一兩次利率，亦不能改變目前情況，因為其它貨幣收益率遠(yuǎn)較日元為高，不過升息舉措仍會為日元匯率帶來一定程度的提升，并增加套利交易的風(fēng)險。

　　華爾街投行雷曼兄弟公司駐倫敦的外匯研究主管吉姆·麥克科米克預(yù)計，到2007年3月底，日元兌

美元匯率有望從目前的118.60升至114。到2007年底，日元兌美元匯率有望升至105：1。彭博社2006年底的調(diào)查顯示，得益于日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，分析師對日元匯率的平均預(yù)測值是109。

　　雷曼兄弟預(yù)計，到今年3月底，日元兌美元匯率的月度預(yù)期波幅將從目前的6.95%擴(kuò)大到8.43%，而這一波幅往往是外匯期權(quán)和套利交易的重要參考依據(jù)之一。去年12月25日，日元匯率月度波幅曾跌至近10年來的最低6.05%，這主要是美元兌日元匯率升至最近兩月以來的高點。

　　不過，外匯市場正期待著日本將于11日發(fā)表的2006年11月份經(jīng)濟(jì)景氣動向指數(shù)，以及17、18日舉行的日本央行貨幣政策決策會議。此外，相當(dāng)多的投資者更關(guān)注日本個人消費(fèi)能否恢復(fù)，并認(rèn)為這將在很大程度上成為影響到內(nèi)需關(guān)聯(lián)股表現(xiàn)的關(guān)鍵因素。

　　昨天，日元兌西方主要貨幣匯率均比前一交易日（1月5日）略微上揚(yáng)。截至記者發(fā)稿時（北京時間18時），美元兌日元匯率為118.745，歐元兌日元匯率為154.43，英鎊兌日元為229.11。