現貨需求誘發金市走牛

　　2006年11月07日04:30

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　　威爾鑫投資楊易君

　　上周國際金價以598.55美元開盤，報收627.5美元，較前交易周上漲29.20美元，漲幅4.88％，周K線呈現一根加速上行的中長陽線。

　　10月初，國際金價遭遇基金最后誘空打壓，從9月28日的606.5美元快速下跌至10月4日的559.4美元，一舉擊穿9月15日570.5美元的底部形態支撐，也形成當時對578美元附近年線的明顯破位。但隨后金價并未延續殺跌慣性，相反，在與其保持較高正相關聯的

原油價格依然疲軟的情況下，金價卻漸漸脫離油價疲軟的指引而緩緩回升。10月20日前后，在完成遭遇9月底605美元的形態反壓后，金價急速回落，10月24日受到年線及短期均線共振支撐，隨后迎來近20年罕見的9連陽，金價從573美元一氣呵成，單邊上行至11月3日的627.5美元。在此過程中，金市漸漸表現出強勁的市場內蘊，原油動態疲軟對金市的拖累非常有限，美元的動態走強成為金市盤中洗盤的契機。金市漸漸脫離一切關聯市場的指引，形成自身獨特的市場運行特性。

　　目前美元貨幣市場雖搖搖欲墜，但尚未構成國際游資對金市的避險需求。中東地緣政治紛爭暫得平息，美國忙于中期選舉，似乎也無暇顧及伊朗核問題。故近期金市回暖與資金對黃金的避險需求毫無關系，將朝核問題引進來也顯得牽強。當前黃金的局部牛市完全源于年末現貨需求旺季的刺激，而基金似乎也為此做好了較為充足的準備，且欲將現貨需求概念充分進行投機性發揮。在600美元下方，基金利用市場對金市中期趨空的疑慮，盡量在期貨市場中壓制金價，完成了在倫敦現貨市場中的投機性建倉，隨后快速拉離成本區。從基金在倫敦市場中的介入程度，以及基金在期金上的倉位調整分析，金市可能迎來一波幅度不菲的中期上揚行情。