本報(bào)記者童蒙發(fā)自上海

　　8月創(chuàng)歷史紀(jì)錄的巨額外資凈購買美國證券，緩解了貿(mào)易赤字對美元的壓力，側(cè)面支撐了美元的走勢。在美聯(lián)儲停止升息的前景下，美元走強(qiáng)的“法寶”還剩多少？

　　美國8月份貿(mào)易赤字?jǐn)U大到了699億美元，為歷史最高水平。同時(shí)，美國對中國的貿(mào)易逆差也達(dá)到了歷史最高紀(jì)錄。

　　雖然逆差在擴(kuò)大，但是證明了經(jīng)濟(jì)放緩時(shí)期，美國居民的消費(fèi)需求依然旺盛。而個(gè)人消費(fèi)開支約占美國國內(nèi)生產(chǎn)總值的2/3，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的主要?jiǎng)恿Α＝?jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁通常可以視為升息的預(yù)告，但美聯(lián)儲再次升息的可能性已經(jīng)幾乎為零，因此有利于債券價(jià)格上漲。

　　因此8月份成為了海外投資者競購美國國債的高潮期，美元也由此得到了一定的需求。通常8月是美國債券支付利息的時(shí)間，海外投資者在這個(gè)月賣掉美元。但是今年的8月美元兌日元

　　另外一個(gè)支撐美元買盤的是對沖基金的“利差交易”。這類交易中投資者以較低的價(jià)格借入日元，然后兌換成其他貨幣投資于海外的高收益資產(chǎn)中。目前日本央行的基準(zhǔn)利率為0.25%，是G7中最低的；而美國的聯(lián)邦基金利率達(dá)到了5.25%，位列G7榜首。

　　日經(jīng)新聞昨天報(bào)道稱，日本央行計(jì)劃加強(qiáng)對“利差交易”的監(jiān)控，日本央行對此類壓低日元的交易表示關(guān)切，并且計(jì)劃分析日元形態(tài)的資金流向和對沖基金的部位。

　　但是未來美國金融市場對資金流的吸收，能否繼續(xù)支撐美元呢？Scotia Capital 的分析師 Andrew Pyle對此并不樂觀，他對彭博表示，“這種情況在明年不太可能發(fā)生，美元可能會在未來的1~3年出現(xiàn)調(diào)整。”