預計歐洲央行5日將再次加息

　　[世華財訊]預計歐洲央行5日將繼續逐步收緊貨幣政策，再次上調基準利率水平，這將是自05年12月份以來的第五次加息。

　　綜合外電10月3日報道，經濟學家預期歐洲央行管理委員會(Governing Council)將在5日會議上加息。大部分經濟學家預計，基準利率將由3.0%升至3.25%，另有經濟學家預計將升至3.5%。

　　歐洲央行行長特里謝(Jean-Claude Trichet)在8月31日的管理委員會會后表示，需要“高度警惕”通貨膨脹前景，暗示即將再次加息。特里謝一般以“警惕”一詞向市場作出下次加息的暗示。

　　由于歐洲央行年內并未連續加息，經濟學家們預計，特里謝在5日的聲明中將不再使用標志性詞語，他們將從特里謝的措辭中探索其他暗示未來政策走向的線索。

　　接受調查的53位經濟學家中有45位預計，歐洲央行年內將加息至3.5%。

　　但由于歐元區經濟尚未顯示出放緩跡象，同時信貸需求仍保持強勁，利率是否會維持在3.5%的水平上還不得而知。

　　就在5日歐洲央行管理委員會會議召開之際，有初步數據顯示，9月份歐元區通貨膨脹率較05年同期上升1.8%，為2005年1月份以來首次降至歐洲央行價格穩定的目標范圍之內，即通貨膨脹率接近但低于2%。

　　但大多數經濟學家表示，9月份通貨膨脹水平回落是油價下滑所引起的暫時現象。

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　　盡管特里謝曾表示，普遍認為歐元區潛在經濟增速在2%左右，但歐洲央行對此并沒有一個正式預期。歐洲央行預計06年歐元區GDP增速約為2.4%。

　　Owen補充道，若GDP增幅仍高于趨勢水平，或與趨勢水平一致，通貨膨脹率勉強低于2%這一點將不會阻止歐洲央行加息至4%的步伐。

　　上周，希臘央行(Bank of Greece)行長同時也是歐洲央行管理委員會成員的Nicholas Garganas在接受采訪時暗示，若實際情況符合歐洲央行預期，該央行2007年將繼續摒棄適應性政策。他預計2007年經濟增長略高于潛在水平，通貨膨脹率將超過2%。

　　美林公司(Merrill Lynch & Co.)駐倫敦的經濟學家Klaus Baader指出，最近幾天公布的經濟數據強于預期，其中8月份私人部門貸款增長11.3%，7月份增速為11.1%。

　　他補充稱，特別是信心調查數據遠高于預期，顯示歐元區經濟未像普遍預料的那樣失去動力。

　　Baader在報告中指出，管理委員會或許會借助強勁的信心調查數據向市場發出預警，即利率可能會一路升至3.5%上方。

　　他補充道，歐洲央行在新聞發布會上將出人意料地使用強硬措辭，旨在打破市場對本輪緊縮周期將在3.50%的利率水平上告終的預期。

　　接受調查的53位經濟學家中，大部分預期從07年初至第一季度結束時，利率政策均呈現溫和態勢，其中37位經濟學家預計，基準利率將保持在3.5%或更低的水平上。

　　特里謝5日可能會扭轉市場的上述預期。

　　Baader補充稱，歐洲央行可能會對經濟增長持樂觀態度，同時對產出缺口縮小、中期通貨膨脹風險及流動資金過多表示擔憂。

　　每次加息過后，特里謝一般都不再使用“警惕”一詞，換之以管理委員會將“密切”或者是“十分密切”地監控通貨膨脹風險。

　　特里謝5日可能會重復上述言論，但這沒有太大啟示性。特別是在歐洲央行似乎將緊縮步伐由一個季度一次加快至每兩月一次的情況下。

　　投資者們試圖找到關于2007年政策的更多動向，如果歐洲央行顯示出：若經濟形勢按預期發展，將繼續積極屏棄適應性貨幣政策的立場的話，其啟示性會更大些。這意味著歐洲央行預計通貨膨脹風險尤存，相當于向市場發出了強硬警告。

　　(劉嶸 編輯)