匯榮概念：草原中的頭羊

　　

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　　草原上放牧的人都知道，羊群中有一只領袖的頭羊，它主導著羊群的方向。在外匯市場中顯然也有這樣一只貨幣，它的作用至關重要，那就是統一貨幣歐元，近期我們看到它沒有走出方向！一直保持在震蕩的區間中。如果將主要貨幣挨個去數的話，我們發現英鎊在氣勢如虹的上升后回到了1.8800，居然下跌了近300點，它告訴市場了那個高點的地位；日圓也在短短的2日內內上升了250點以上，之后迅速回撤；加元走到1.1000之上不遠后寸步難行；澳元氣勢洶洶的突破后，無法跨越0.7720-40的鴻溝；一切似乎都是一個巧合，但全部展現一個驚人的事實，就是歐元并沒有動，其它貨幣所有的波動似乎都不能詮釋方向。這個階段“頭羊”效應展現的淋漓盡致，它的答案就是還沒有出現方向。昨天依然如故，美元周三在紐約市場全線上揚，但歐元仍陷在較窄區間。之前有數據顯示勞工成本勁升并且服務業穩固增長，令市場認為美國聯邦儲備理事會(FED)可能不得不在未來數月繼續升息。

　　數據顯示第二季美國單位勞工成本較上年同期增長5%，為2000年第三季以來最大增幅。盡管市場預計FED本月升息機率為零，但是持續的通膨壓力可能促使FED恢復升息，吸引投資者買入美元。而褐皮書顯示，FED 12個地區中有五個報告稱經濟增長放緩，并稱

能源成本的普遍上漲看來尚未推動通膨。這一結果似乎有壓制美元的嫌疑，盡管歐元區升息預期加強。歐洲央行(ECB)官員韋伯周三稱，若歐元區通膨前景面臨上檔風險成為現實，ECB或將采取更為有力的措施。但美元加息預期提升，仍不能促使歐元占有主導的優勢。因此目前震蕩可能是最為合理的波動。我們昨天利用波動的規律成功的實現了兩步歐元交易策略，這些可以參看《分析師展望》，行情依然膠著在1.2700-1.2900的區間，甚至1.2750-1.2850的區間，無論如何行情如果向上突破到達1.2910-40的阻力區，我們仍然是堅定的賣出者，無論從震蕩角度評判，還是從突破方向的選擇，歐元先行震蕩下滑是一個理想的選擇。

　　分析師：黃竇、宋德才

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