中信銀行專家談歐美利率前景和日圓走勢

　　主持人：剛才王總也從國債的一個角度談了對美國經(jīng)濟的看法，其實要影響房地產(chǎn)市場，大部分國家都是運用利率的手段進(jìn)行干預(yù)，您認(rèn)為美國下一階段利率的走勢會是什么樣？現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到了5.25%，您認(rèn)為這是一個頂點還是會繼續(xù)加息？

　　王文華：從目前我們的看法來說，5.25%應(yīng)該是基本接近頂點的階段，從市場整個對于美國經(jīng)濟下一段的解讀來說，大部分人也是這樣看的，同時也是這么認(rèn)為的。美國經(jīng)濟的這一次放緩應(yīng)該說是一個比較平穩(wěn)的放緩，目前這樣理解美國經(jīng)濟的人在市場上居多，但是同時也確實有一批人認(rèn)為，不排除出現(xiàn)比較大的下跌可能。

　　主持人：剛才談到了美國的利率情況，有一個問題是不可避免的，大家肯定要談到歐元區(qū)的利率情況，我剛才聽了孫總對歐元的看法，孫總認(rèn)為，歐元區(qū)的利率前景會是什么樣的，下一個階段會有怎樣的變動？是會繼續(xù)加息呢？還是像英國那樣繼續(xù)維持利率不變？

　　孫煒：我覺得首先是這樣，根據(jù)歐洲央行官員發(fā)表的言論來看，基本上認(rèn)為歐洲現(xiàn)在處于經(jīng)濟增長比較強勁的區(qū)間內(nèi)，未來可能會偏向加息可能，從這一點來看，我覺得從近期公布的一些數(shù)據(jù)來看，確實有這種跡象，但是由于我們也知道，今年年內(nèi)歐洲央行至少加了兩次息了，這種加息的效果通常會有一個滯后的過程，這種加息對經(jīng)濟增長的影響，我覺得還是要看市場數(shù)據(jù)來反映。盡管從市場的期貨指標(biāo)來看，看到對歐洲央行加息還蠻高的，我覺得還要看數(shù)據(jù)。

　　主持人：可能歐洲央行委員會要決定是否加息還得看經(jīng)濟數(shù)據(jù)，如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)處于一個通脹的狀態(tài)，還是會運用利率這個手段干預(yù)整個歐元區(qū)經(jīng)濟的增長，維持歐元區(qū)一個健康的經(jīng)濟狀態(tài)。孫總，還有一個，您剛才也分析了歐元和日元的情況，您看咱們四季度，如果您來操作，您會操作哪個貨幣呢？或者是說您比較看好哪些貨幣？

　　孫煒：首先我想說的是，其實這樣的回答可能只是我個人的觀點，我特別建議，各位網(wǎng)友如果你真是從事外匯交易的時候，應(yīng)該是基于個人的判斷。從我個人的角度，就像剛才主持人提到的，我個人比較看好歐元，特別是歐元兌日元，我剛才提到，歐洲加息態(tài)度比日元加息態(tài)度強一些，對于日本剛結(jié)束了利率，對于經(jīng)濟復(fù)蘇的程度和可持續(xù)性，目前有待檢驗，特別是年內(nèi)，日本加息的行動，可能性不是很大的前提下，我個人認(rèn)為歐元兌日元在未來可能會進(jìn)入一個上升通道，但是這里面我覺得應(yīng)該還是要動態(tài)地結(jié)合一些數(shù)據(jù)來看。

　　主持人：因為相對來說，日本加息，國內(nèi)的阻力非常大。

　　孫煒：是的。

　　主持人：現(xiàn)在據(jù)說日本有三個政黨都明確表示不希望央行加息，必須在競選期間將日本經(jīng)濟維持在快速、健康的發(fā)展道路上，這個健康要打上雙引號了，因為日本結(jié)束零利率政策以后，在這之前已經(jīng)出現(xiàn)了稍微通脹的狀態(tài)，是否通脹會持續(xù)，就讓我們拭目以待吧。孫總剛才也說了，下一階段應(yīng)該會看好歐元這個貨幣，也歡迎投資者對歐元進(jìn)行關(guān)注。說完中長線的問題，我們來談?wù)劧叹�的情況，大家都知道，昨天美國因勞動節(jié)休市一天，當(dāng)然在勞動節(jié)這一天，布什也發(fā)表了一些言論，他說美國應(yīng)該取消一些稅收，特別是對農(nóng)民，還有對美國有貢獻(xiàn)者的稅收，他說要終身制的取消他們的稅收，我不知道孫總對這個方面有什么看法？

　　孫煒：坦白講，我個人覺得這種言論可能是多少有一點受快接近大選時候的考慮。

　　主持人：政治作秀？

　　孫煒：因為我覺得稅收問題關(guān)系到美國老百姓個人福利的問題，我覺得這個政策如果確實能夠出臺的話，無疑會對老百姓的個人財富有一定的幫助，因為美國是一個靠消費支持經(jīng)濟增長的國家，從這個意義上講，對美國的經(jīng)濟來說是一個好的信息，但是要看立法程序這個事情會進(jìn)行到什么程度。

　　主持人：王總對這個問題的看法呢？

　　王文華：我覺得剛才孫煒?biāo)�提到的，基本上是這么一種情況，與政治方面的因素有很大的關(guān)系，對于刺激消費者信心來說會起到一定的作用，但是作用不會很大。

　　主持人：其實昨天還有另外一個現(xiàn)象，昨天美國外匯市場交易非常清淡，所有非美就日元出現(xiàn)大幅上漲，至昨天晚上12點美元兌日元報116.04附近，較開盤上漲107點，請問孫煒先生，對日元上漲，能不能從技術(shù)面跟基本面對我們做一下分析呢？

　　孫煒：我首先說一下基本面吧，昨天確實存在于美國休市的情況，在這個情況下，市場參與者比較少，市場比較薄，在此期間日本公布了一個資本支出的數(shù)據(jù)，受到這個數(shù)據(jù)影響，日元出現(xiàn)一個比較大的調(diào)整過程，我們今天也看到，在我們來的過程中日元上漲有一點反復(fù)，這個就有一點短線的效果在里面。

　　從技術(shù)面來看，美元兌日元支撐比較強的態(tài)勢，應(yīng)該說前期已經(jīng)上到了117以上的水平，現(xiàn)在這種調(diào)整應(yīng)該說從技術(shù)上調(diào)整也是可以解釋的。

　　主持人：您認(rèn)為昨天日元的上漲，因為大家也知道，昨天人民幣漲了非常多，漲的130點左右，日元的上漲跟人民幣的上漲有沒有關(guān)系呢？是不是人民幣的上漲帶動了日元的反彈？

　　王文華：其實是一個互動的過程，人民幣現(xiàn)在也是納入到整個世界經(jīng)濟大的范圍之內(nèi)，所以它們本身有一定內(nèi)在聯(lián)系。

　　網(wǎng)友：本次日元上漲的價格能達(dá)到115.00嗎？

　　主持人：因為這個價格不少網(wǎng)友在問，估計很多網(wǎng)友短線上都在這個價格被套了，請孫煒先生談?wù)劊�日元在近期�?nèi)能到這個價格嗎？

　　孫煒：坦白說，我個人觀點是有這種可能，就像我在一開始和我一直在強調(diào)的，匯市后市的變化很大情況下取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)的影響，從現(xiàn)在的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，很多數(shù)據(jù)都很重要，這些數(shù)據(jù)對市場都會起到刺激作用，現(xiàn)在市場水平，美元兌日元在116，相對來說從116變成115，坦白講在外匯市場上不是太大的區(qū)間，這兩種情況都有。

　　主持人：其實一百多點的幅度不大。

　　孫煒：相對于美元和日元的波動來講還是一個正常的波動水平。

　　主持人：就是說這個價格應(yīng)該是，只要美國或者是日本一個方面數(shù)據(jù)刺激，應(yīng)該就可以達(dá)到了。

　　孫煒：我個人建議，關(guān)注技術(shù)面上的支撐位，比如在116和115之間的，比如115.80、115.50、115.30這個區(qū)域，其實可以關(guān)注一下，我們可以看一下日元突破美元這個價位的時候，持續(xù)的狀態(tài)，通過這個看一下后序走勢。

　　主持人：關(guān)注一下美元兌日元的支撐價位，如果跌破115.80，下一個目標(biāo)是115.30，看來現(xiàn)在日元上漲也是舉步維艱。其實大家也是可以看到的，對昨天的走勢，其實也有一些網(wǎng)友在預(yù)測，說日元的上漲不過是個信號，今天可能會大幅跳空，雖然說日元在休市的時候走強（這個理由不是特別充分）。但大家都知道，外匯行情很多重大的變化都是在休市以后開市的第一天發(fā)生，請問王總，這次美國休市，美元指數(shù)會不會在休市以后發(fā)生一些變化？有沒有這個可能性？

　　王文華：我覺得這個可能性不是絕對沒有，但是確實不是非常大，像剛才我們反復(fù)提到的，目前主要是看宏觀經(jīng)濟層面的，事實上應(yīng)該說外匯市場，咱們廣大的匯民，包括你們提出來的這些問題，我覺得都已經(jīng)對匯率市場有一定的認(rèn)識和了解，問出來的這些問題，應(yīng)該說跟你們現(xiàn)在的盤口有一定相關(guān)性。

　　我們感覺，如果是做外匯來說，應(yīng)該更多方面值得關(guān)注，或者重點關(guān)注的是兩個方面內(nèi)容，一個是宏觀面，再有是一些重要事件，剛才提到的這個問題，休市之后會不會出現(xiàn)比較大的波動呢？我們現(xiàn)在看一下有沒有誘發(fā)這種情況出現(xiàn)的原因？宏觀面上來說，美國休市的情況下，經(jīng)濟數(shù)據(jù)應(yīng)該說是沒有的，從大的事件上來說，目前影響國際經(jīng)濟政治形勢比較重大的事件，比如說中東的問題，朝鮮的問題，如果說在這一兩天內(nèi)這些方面出現(xiàn)情況，有可能短暫的使這個市場發(fā)生比較大的變化，但是應(yīng)該不是方向性的變化。

　　主持人：休市以后市場猜測太多了。

　　王文華：實際上我想很多匯民在今年的整個市場中感覺到，不論是買也好賣也好都很難賺到錢，這個是在橫盤階段導(dǎo)致的必然結(jié)果，匯民應(yīng)該保持什么樣的心態(tài)可能更有利于你進(jìn)一步地這種操作呢？我們覺得，第一你要比較客觀地認(rèn)識當(dāng)前的國際政治和經(jīng)濟大環(huán)境和形勢，另外一個，你要明白，就是很多的東西不是以我們的意愿為左右，應(yīng)該說，我想?yún)R民都知道要順勢而為，趨勢是你的朋友，這是一個老話題了。從現(xiàn)在的觀察看，應(yīng)該重點看美國的一些重要的經(jīng)濟數(shù)字，會不會改變整個國際匯率市場這些大的這種機構(gòu)，對于美國經(jīng)濟解讀的改變，如果真的發(fā)生這樣的改變的時候，方向可能把握得更準(zhǔn)確一些。