高盛經濟學家梁紅：中國央行同時上調存貸款利率
http://www.sina.com.cn 2006年08月18日 21:50
世華財訊
高盛經濟學家梁紅表示中國央行此次同時上調存貸款利率是更為有效及可靠的貨幣緊縮政策，有助于增強央行的可信性并控制住經濟過熱的壓力，但不預期迄今為止已實施的緊縮政策會令貨幣及信貸增速未來數月出現大幅回落。
高盛經濟學家梁紅18日撰文稱中國央行18日作出加息決定，金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現行的2.25%提高到2.52%；一年期貸款基準利率上調0.27個百分點，由現行的5.85%提高到6.12%；從8月19日起開始執行。
此是06年第二次上調貸款基準利率，但是首次上調存款基準利率。
同時，央行進一步推進商業性個人住房貸款利率市場化。商業性個人住房貸款利率的下限由貸款基準利率的0.9倍擴大為0.85倍，其他商業性貸款利率下限保持0.9倍不變。商業銀行可按照國家有關政策，根據貸款風險狀況，在下限范圍內自主確定商業性個人住房貸款利率水平。
他稱鑒于信貸及貨幣供應持續強勁，此次加息在預料之中。
與4月的加息相比，此次同時上調存貸款利率是政策調整的改進。
梁紅表示相信較之上調銀行存款準備金率或其他純行政手段，同時上調存貸款利率是更為有效及可靠的貨幣緊縮政策。
高盛一直持有這樣的觀點，即利率(以及匯率)的改變對中國的市場參與者影響非常之大，因此，預計提高借款成本將是控制投資更加有效的工具。
此種以市場為基礎的緊縮政策是一種政策管理改進，有助于增強央行的可信性并制止住經濟過熱的壓力以延長本輪經濟周期的持續時間。
預計中國央行將進一步消除過剩的流動性；年底可能再度上調存貸款基準利率27個基點；通過擴大日交易區間來加快人民幣升值步伐。
預計未來數月中國的貨幣及信貸增長將適度放緩，但不預期迄今為止已實施的緊縮政策會令增速出現大幅回落。
(朱啟紅 編譯)
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