中國(guó)央行研究局局長(zhǎng)唐旭表示，中國(guó)外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng)，對(duì)國(guó)內(nèi)貨幣政策產(chǎn)生了巨大的壓力，使央行的政策調(diào)控相對(duì)比較難，外匯儲(chǔ)備優(yōu)化是個(gè)長(zhǎng)期漸進(jìn)的過(guò)程。

　　據(jù)證券日?qǐng)?bào)8月18日?qǐng)?bào)道，中國(guó)人民銀行研究局局長(zhǎng)唐旭表示，目前中國(guó)外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)太快，使得商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)多，導(dǎo)致市場(chǎng)資金太多，直接后果有二；一是貸款增長(zhǎng)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；二是在現(xiàn)行的結(jié)售匯制度下，外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)太快，則導(dǎo)致貨幣投放過(guò)多，商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩，容易引發(fā)通貨膨脹。因此，央行積極地通過(guò)發(fā)行央行票據(jù)對(duì)沖由于外匯儲(chǔ)備增加而產(chǎn)生的過(guò)多流動(dòng)性。

　　唐旭表示，目前央行政策取向是保持幣值穩(wěn)定，以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。為了保持物價(jià)的穩(wěn)定，防止通貨膨脹，就需要采用對(duì)沖的辦法，通過(guò)發(fā)行央行票據(jù)，利用公開(kāi)市場(chǎng)操作等，把過(guò)多的流動(dòng)性吸收回來(lái)。這樣，可以在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，保持低的通貨膨脹。

　　到現(xiàn)在為止，中國(guó)央行的公開(kāi)操作還是很成功的。可以說(shuō)，

　　唐旭表示，從經(jīng)常項(xiàng)目來(lái)看，貿(mào)易順差和外國(guó)直接投資，使得外匯儲(chǔ)備不斷增長(zhǎng)，應(yīng)該看到中國(guó)外貿(mào)順差有其必然性。一方面是在華投資的外資企業(yè)需要靠出口盈利，這就直接反映成貿(mào)易順差。另一方面，在東南沿海大量的加工貿(mào)易，其中的價(jià)差形成利潤(rùn)，也直接反映在外匯占款增加上。

　　所以要解決這個(gè)不平衡問(wèn)題，需要擴(kuò)大進(jìn)口高效率、低消耗、少污染的設(shè)備和技術(shù)，這對(duì)于中國(guó)這樣的以制造業(yè)為發(fā)展基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)有很大好處，可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的升級(jí)換代，用有限的資源支撐更長(zhǎng)期的發(fā)展。同時(shí)也能在一定程度上直接降低順差。其次要加大公共產(chǎn)品的消費(fèi)，如加大公共財(cái)政對(duì)公共醫(yī)療、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)置、社會(huì)保障、