合約余額已從第一季度末的748.4萬美元猛增至第二季度末的6.3億美元

　　本報記者 韓圣海 發自上海

　　外資銀行的OTC(場外交易)合約正持續著高速增長之勢。來自上海銀監局的數據顯示，截至2006年6月底，在滬外資銀行OTC合約的名義價值總額為297.6億美元，同比增長93.2%。尤其值得一提的是，外資銀行第二季度的人民幣利率掉期交易十分活躍，合約余額已從第一季度末的748.4萬美元猛增至6.3億美元。

　　在外資銀行OTC合約中，外匯合約依然是主流交易品種，名義價值總額為255.9億美元，約占總合約價值的86%；利率合約的名義價值總額為41.7億美元，約占總合約的14%。

　　衍生品合約幣種結構中，在滬外資銀行共涉及14種貨幣合約交易。其中，美元衍生品合約仍是交易合約的最主要幣種，合約名義價值余額為214億美元，約占OTC合約名義價值總額的71.9%。其次是日元衍生品合約，合約名義價值余額為37.9億美元，約占OTC合約名義價值總額的12.7%。人民幣衍生品合約名義價值余額則為33.1億美元，排在第三位。

　　第二季度，上海開辦人民幣衍生品業務的外資銀行比上季度末又增加了7家，達到了21家。人民幣衍生品合約名義價值余額為33.1億美元。其中，人民幣遠期合約名義價值余額為22.5億美元；人民幣掉期合約名義價值余額為10.6億美元。

　　上海銀監局稱，外資銀行在第二季度參與人民幣利率掉期交易十分活躍，截至第二季度末，人民幣利率掉期合約余額已達6.3億美元,占人民幣金融衍生合約名義價值總量的19%。

　　值得一提的是，上季度末，外資銀行的利率掉期合約余額還只有區區748.4萬美元，外資銀行在人民幣利率掉期合約的增速著實令人驚訝。

　　人民幣利率掉期又稱“人民幣利率互換”，是指在人民幣不同利率產品之間的互換交易，主要分為固定利率和浮動利率間的互換及浮動利率與浮動利率間的互換，涉及定期存款利率、貸款利率、債券利率、回購利率等所有利率產品。

　　一位中資銀行交易員表示：“利率掉期主要用以規避利率風險，外資銀行在這方面有著豐富的經驗，加之外資銀行上半年人民幣貸款大幅增長，合約規模大幅擴大也就不令人意外了�！�

　　他同時表示：“外資銀行做的人民幣利率掉期合約中一部分可能是出于客戶的需求，另一部分則是出于自營需要，用以調整自身資產結構，讓其資產和負債的利率結構相匹配�！�

　　在國際金融市場上，利率風險一直是金融市場中最重要的風險之一。在我國，雖然以存貸利率為標志的利率市場化進程正在推進，但是基準利率市場化還沒有完成，影響利率的市場因素仍不明朗，利率風險仍是我國金融業最主要的市場風險之一。