中誠信資訊  高寧

　　周二，銀行間債券市場成交金額共計11,071.94億元，較前一交易日增加1243.32億元，上漲12.65%。其中，現券成交1,670.26億元，較前一交易日增加177.32億元。回購成交金額9,401.68億元，較前一交易日增加1066.0億元。

　　當日，銀行間債券市場國債成交23只，市場表現為16只上漲，7只下跌，總成交量187.96億元。其中14附息國債04成交量最大，當日共計成交56.0億元，剩余期限2.8年，最新收益率為3.8900%。國債收益率曲線整體震蕩波動，5年期下行7BP至4.0018%；10年期下行10BP至4.1574%。

　　信用債市場方面， 企業債､短融､中票成交合計692.38億元，較前一交易日增加36.75億元。其中，企業債共成交153只，成交量合計205.64億元。成交量最大的為“14莆田城投債”，AA評級，成交總額8.2億元，剩余期限6.7562年，最新收益率7.5766%；漲幅最大的為“14長交投債01”，漲幅為3.08%，AA評級，剩余期限6.0年，最新收益率7.1227%。短融共成交167只，成交量合計293.81億元。成交量最大的為“14中石化[微博]SCP001”，成交總額為10億元，最新收益率為4.5783%。中票共成交158只，成交量合計192.93億元｡ 成交量最大的是“13鐵道MTN1”，AAA評級，剩余期限3.99年，最新收益率5.2017%， 成交總額為13.0億元。

　　貨幣市場方面，資金面延續平穩態勢，其中銀行間質押式回購隔夜品種加權值較前一交易日上行2.80BP至2.5477%；7天回購利率加權值上行1.04BP至3.2102%；14天期回購利率加權值下行48.49BP至3.3282%；1個月回購利率加權值下行12.41BP至3.8966%。公開市場方面，周二央行[微博]開展200億元28天期正回購操作，中標利率持平于4.00%，創下年內以來單日操作量新低。顯示出央行繼續微刺激扶助的政策思路。當日有500億元正回購到期，實現凈投放300億元。臨近月末，場內流動性持續寬松緩解了機構一直持有的觀望情緒。本周四央行將開展400億國庫現金定存招標，期限為9個月，跨年中和年末兩個“考核時點”，相信對銀行流動性帶來有效補充。

　　展望下半年市場行情，債市可能存在小幅調整的需求，但走強趨勢依舊不變。一方面，房地產銷售和投資的不景氣，以及針對非標資產的監管力度的加大，都會影響到下半年宏觀經濟繼續走弱。一方面，通脹水平仍將維持在較低水平，對下半年的債券市場形成有力支撐。