早報記者 忻尚倫

　　第二輪債市核查風(fēng)暴來襲。

　　本周四，固定收益圈內(nèi)一則“國信證券孫明霞被相關(guān)部門帶走調(diào)查”的消息炸開了鍋。而昨天下午，國信證券向早報記者發(fā)布聲明正式證實了該消息。聲明稱，國信證券固定收益事業(yè)部總裁孫明霞、固定收益事業(yè)部副總裁侯宇鵬、固定收益事業(yè)部債券交易部總經(jīng)理謝文賢因個人原因正在接受公安機(jī)關(guān)調(diào)查。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，孫明霞為國信證券的“靈魂”，且在國內(nèi)債券市場中，孫明霞也是聲名遠(yuǎn)播，是圈內(nèi)當(dāng)之無愧的“固收女王”。

　　“可以確定的是，自去年年底開始進(jìn)行的債市‘掃黑’行動，并沒有完。”某業(yè)內(nèi)資深人士對早報記者說。

　　顯見的是，另一家近幾年固收業(yè)績斐然的券商宏源證券，其4名中高層管理人員已在9月份先后被公安機(jī)關(guān)帶走。據(jù)悉，這些債券業(yè)“大佬”均是被公安直接帶走，沒有經(jīng)過所在公司和直屬監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

　　雖然國信證券固收團(tuán)隊最重要的3人被公安機(jī)關(guān)帶走，但國信證券昨日表示，已對固定收益業(yè)務(wù)工作做了全面安排，目前公司固定收益事業(yè)部各項業(yè)務(wù)運(yùn)行正常。

　　固定收益業(yè)元老

　　孫明霞在業(yè)內(nèi)有著“券商固定收益元老”的稱號。

　　公開資料顯示，孫明霞早年就在國信證券擔(dān)任債券業(yè)務(wù)部總經(jīng)理，后至華西證券任固定收益總部總經(jīng)理，于2008年轉(zhuǎn)戰(zhàn)華林證券擔(dān)任固定收益部總部總經(jīng)理，隨后升任分管固定收益業(yè)務(wù)的副總裁，并于2011年升任華林證券總裁。2012年，孫明霞回歸國信證券，擔(dān)任現(xiàn)職。

　　在孫明霞加盟華林期間，華林這家名不見經(jīng)傳的小券商憑借固定收益業(yè)務(wù)，沖入業(yè)內(nèi)前十行列。

　　2008年，華林證券債券承銷券商業(yè)內(nèi)排名第20位；2009年，在孫明霞的帶領(lǐng)下，一躍跳至第10位，此后幾年一直在此排名上下。值得一提的是，在所有債券承銷中，華林企業(yè)債的承銷業(yè)績特別突出，在孫明霞履職華林期間，企業(yè)債承銷量連續(xù)3年位列行業(yè)前三甲。

　　2009年，華林企業(yè)債承銷14只，居行業(yè)第3位，僅次于老牌大型券商銀河證券和國泰君安；2010年，華林證券企業(yè)債承銷躍居第2位；2011年，則躍居首位。幾年內(nèi)，除了債券承銷獨樹一幟外，華林證券的IPO、定增、配股和可轉(zhuǎn)債承銷項目幾乎一無所獲。

　　而在孫明霞于2012年離開華林后，當(dāng)年華林企業(yè)債承銷一落千丈，跌至行業(yè)第17位。國信證券當(dāng)年2012年的企業(yè)債承銷則突然躍升至業(yè)內(nèi)第2，共承銷37只；但2011年國信承銷的企業(yè)債僅有5只。

　　債市核查風(fēng)暴再來

　　消息人士告訴早報記者，孫明霞其實在此之前就曾接受相關(guān)部門協(xié)查，“是與其在一級市場上承銷債券有關(guān)。”

　　據(jù)了解，中國的債券發(fā)行審批，始終處于“三權(quán)分立”的狀態(tài)：國家發(fā)改委負(fù)責(zé)企業(yè)債審批，銀行間交易商協(xié)會負(fù)責(zé)中票和短融審批，證監(jiān)會負(fù)責(zé)公司債審批。而“企業(yè)債發(fā)行主體一般都是大型國企，單只的發(fā)行量都比較大。普通承銷商較難獲得承銷資格。”

　　一位債券業(yè)資深人士并介紹，前兩年“4萬億元”的投資催生了企業(yè)債的大量發(fā)行，“當(dāng)時一級半市場很亂。”他表示，當(dāng)時華林證券的債券承銷實力很強(qiáng)，“拿到的相當(dāng)比例債券在一級半市場和二級市場有明顯價差，存在明顯的套利機(jī)會。”

　　2012年回歸國信證券后，有傳聞孫明霞當(dāng)年獲得8000萬元分紅。但隨后被國信證券否認(rèn)。

　　值得一提的是，另一名消息人士昨日進(jìn)一步指出，孫明霞被帶走調(diào)查，與9月上旬宏源證券債券銷售交易部總經(jīng)理陳智軍被調(diào)查，“應(yīng)有內(nèi)在聯(lián)系。”巧合的是，宏源證券的固收團(tuán)隊也是在企業(yè)債承銷上見長。

　　今年9月10日下午，宏源債券銷售交易部總經(jīng)理陳智軍、副總經(jīng)理葉凡被公安部門帶走協(xié)助調(diào)查，其辦公電腦也被查封帶走。9月27日，宏源證券公告其副董事長、總經(jīng)理胡強(qiáng)，副總經(jīng)理周棟也被公安機(jī)關(guān)帶走調(diào)查。