⊙記者 王誠誠 ○編輯 于勇

　　債市核查尚未完全過境，債券市場(chǎng)已全面顯露暖意。近期部分信用債收益率已經(jīng)收復(fù)至風(fēng)暴前水平，一級(jí)市場(chǎng)也呈現(xiàn)需求回暖。值得一提的是，此前核查風(fēng)暴之際部分基民恐慌贖回，一些機(jī)構(gòu)則嗅到了市場(chǎng)機(jī)會(huì)大舉抄底，此番市場(chǎng)波動(dòng)也讓這部分資金有所斬獲。

　　“影響在逐漸消除，現(xiàn)在債市沒有什么壞消息。”某券商自營人士昨日對(duì)記者表示，目前城投等債券品種收益率已經(jīng)回到事件之前的價(jià)格，債市快速恢復(fù)主要是受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力基本面、以及市場(chǎng)充沛流動(dòng)性支撐。不過，由于債市核查尚未結(jié)束，政策因素仍是市場(chǎng)最大風(fēng)險(xiǎn)。

　　萬家利B創(chuàng)歷史新高

　　近期債市一二級(jí)市場(chǎng)全面顯露回暖跡象。得益于基礎(chǔ)市場(chǎng)收益率下降，目前交易所二級(jí)債基已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高。昨日，此前處于債市核查暴風(fēng)眼的萬家基金前基金經(jīng)理鄒昱管理的萬家利B已創(chuàng)出歷史新高。該基金上漲最新收盤價(jià)格為1.311元，正式超越核查前價(jià)格高點(diǎn)。

　　事實(shí)上，對(duì)資金較為敏感的杠桿債基近期皆走勢(shì)強(qiáng)勁，在陰霾未消之際，悄然連日悉數(shù)上漲。昨日，添利B0.84%、增利B0.49%，豐利B0.36%、雙盈B2.53%，聚力B0.40%，其中前三個(gè)品種均創(chuàng)出歷史新高。

　　一級(jí)市場(chǎng)方面，由于近期資金比較充沛，債券發(fā)行也流露暖意。昨日國開行第二次增發(fā)的1/3/5/7/10年期固息債，中標(biāo)收益率均低于市場(chǎng)預(yù)期，分別3.1542%、3.6789%、3.8642%、3.9823%和4.0889%；相應(yīng)認(rèn)購倍數(shù)為2.76倍、2.57倍、1.85倍、2.51倍和2.19倍。此前市場(chǎng)對(duì)上述債券的收益率預(yù)測(cè)均值為3.22%、3.73%、3.90%、4.03%和4.13%。

　　政策仍為最大不確定因素

　　分析人士指出，由于近期經(jīng)濟(jì)出臺(tái)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖步伐趨緩，資金市場(chǎng)呈現(xiàn)流動(dòng)性寬松，債市得以全面回暖。不過，由于債市核查尚未結(jié)束，政策因素仍是市場(chǎng)最大風(fēng)險(xiǎn)。

　　“最近債市沒有什么壞消息，核查影響逐漸消退了，城投債已經(jīng)回來了。”某券商自營人士介紹，城投等交易債產(chǎn)品已經(jīng)回到核查之前的價(jià)格，債市已基本從此前核查風(fēng)暴中恢復(fù)過來。

　　他進(jìn)一步分析指出，支撐債市的主要原因是經(jīng)濟(jì)基本面仍然比較差，而近期流動(dòng)性也較為充沛，這使得債市得以快速恢復(fù)。

　　值得一提的是，近期美國QE退出預(yù)期再度加強(qiáng)，債市大佬比爾·格羅斯就此放言，“美債30年牛市或已結(jié)束”。這一影響也尚未在中國激起太多波瀾。市場(chǎng)人士指出，由于中國金融體系較為封閉，債市受國內(nèi)因素影響更多。

　　“還是國內(nèi)政策基本面主導(dǎo)債市，目前還看不到不利因素。最近的行情波動(dòng)時(shí)政策事件導(dǎo)致的，這也是市場(chǎng)最大風(fēng)險(xiǎn)。”滬上某債券基金經(jīng)理昨日說。