債市掃黑沖擊、發行審批趨嚴

　　證券時報記者 桂衍民

　　近期備受關注的債市掃黑，對企業債發行市場帶來了沖擊。與此同時，監管部門對企業債所屬區域和類別審批方面也有所加嚴。

　　統計數據顯示，4月份企業債券募資規模與去年同期相比，降幅超過四成。

　　融資額同比降四成

　　由于國家發改委企業債批復文件并不公開，企業債實際發行數量和規模缺少完全公開的統計數據，業內人士只能根據企業債發行公告進行統計分析。

　　證券時報記者據此進行的統計顯示，今年4月份企業債券公告發行只數為43只，計劃總融資額為512億元，均較今年3月份下降逾30%。而去年4月份，公告發行的企業債數量雖然只有47只，但融資規模卻高達893.9億元——與此相比，今年4月份的融資規模則下降超過四成。

　　一位券商資本市場部負責人介紹，現在債市掃黑還在發酵，市場各方日益謹慎，這對企業債發行工作帶來一定的沖擊。目前很多機構認購新債時都小心翼翼，更加注重風險控制。

　　據悉，該券商最近在發行一只5年期的企業債，募資規模為5億元。上述券商投行資本市場部負責人說，“要是在以前，憑5.4%的年利率就能輕松發出去，但現在為了吸引機構認購，我們將利率提至5.6%。”而為了確保發行萬無一失，該負責人還將機構認購份額按6億元進行準備，預防有機構臨時不參與認購。

　　部分企業債審批趨嚴

　　近期，市場上有傳言稱債市掃黑使得企業債審批趨嚴。證券時報記者從多家券商固定收益部門獲悉，監管部門對企業債審批趨嚴并未專門發布相關文件，而最近的一份文件是國家發改委4月發布的《關于進一步改進企業債券發行審核工作的通知》。

　　該《通知》規定，從嚴審核類包括兩類發債申請，第一類是募集資金用于產能過剩、高污染、高耗能等國家產業政策限制領域的發債申請。第二類是企業信用等級較低，負債率高，債券余額較大或運作不規范、資產不實、償債措施較弱的發債申請。

　　對此，一位券商債券承銷業務人員稱，與此前執行的政策相比，《通知》對第二類從嚴審核類企業做出了更多具體而嚴格的規定。

　　有業內人士稱，在債券評級要求上，也印證了監管部門趨嚴的姿態。數據顯示，今年4月份發行的43只企業債中，延續了3月份AA-評級為零的紀錄。而今年4月份發行的債券中，評級為AA+的債券高達32.26%，較3月份高出4個百分點，較去年4月高出21個百分點。

　　此外，監管部門對部分地區的企業債審批有趨嚴的苗頭。南方某券商債券部負責人說，監管部門對部分此前發債融資較多的地區新債審批加嚴了一些，比如要求該地區新債評級更高；但對發債融資較少而經濟發展較快的地區的要求并無變化。