上交所正起草中小企業私募債征信指引，擬對擔保機制做出相關規定，同時也正在研究私募債 “一對一的回購機制”，以完善私募債的流通機制

　　⊙記者 王媛 顏劍

　　2012年推出的中小企業私募債，獲得了2012年度上海金融創新獎二等獎，但信用增進和流動性等問題正制約其發展。上交所代表昨日在“2012上海創新論壇”上透露，上交所正起草中小企業私募債征信指引，擬對擔保機制做出相關規定，同時也正在研究私募債 “一對一的回購機制”，以完善私募債的流通機制。

　　中小企業私募債發展迅速。截至昨日，上交所共向92家企業出具了接受備案的通知書，這些企業包括農、林、漁等19個行業。目前，中小企業私募債的發行規模在2000萬至5億，期限為1年至3年。這92家企業中，48家已經完成了債券發行，發行量共計53.53億，利率最低為附帶轉股條款的5.5%，而最高則達11.2%。

　　上海股權托管交易中心的“非上市股份有限公司股份轉讓制度體系”項目昨日還獲得了2012年度上海金融創新成果獎一等獎。

　　不過，行業發展也受到了征信機制等問題的困擾。對此，上交所相關人士表示，目前上交所正在起草中小企業私募債征信指引，將對擔保機制進行規范，同時還將采取一些措施以增強市場流動性，包括：通過一些金融創新的工具來提供流動性；為私募債提供“一對一的回購機制”，通過回購機制來完善私募債的流通機制。

　　上海股權托管交易中心總經理張云峰昨日還透露，明年上半年，上海股權托管交易中心將推出一個新的網站平臺。該平臺將成為銀行與中小企業間接融資對接平臺、LP份額轉讓平臺、中小企業重組購并的公示平臺、買者自負原則下的股權交易平臺。據稱，該平臺“審核相對寬松一些”。

　　他還透露，明年上海股權托管交易中心將會推出中小企業私募債品種。張云峰稱，“私募債風險很高，私募債本身就是‘垃圾債’，如果到我們這里上市的私募債，肯定是‘垃圾中的垃圾’，因為如果他們質地不錯的話，會去上交所上市的。從收益率的角度而言，雖然會與上交所等交易所上市的私募債收益率有所差別，但不會拉的太大。”