信息時報訊 (記者 徐嵐) 6月8日，國內第一單中小企業私募債券成功發行。如今，隨著各地中小企業私募債券首單的陸續放行，為減輕中小企業發行私募債的融資成本壓力，多個地方政府出臺了針對中小企業私募債的優惠貼息政策。

　　備受“寵愛”也受質疑

　　中小企業私募債開閘之初備受“寵愛”，根據兩市交易所公布的最新數據，截至7月23日，共有44只私募債通過備案，所有私募債的發行票面加權平均利率為9.4%，企業類型以高端制造業和技術服務業為主。

　　但在首批私募債遭到瘋搶之后，私募債的信息披露少、發行方負債多、財務情況混亂等卻遭到部分業內人士質疑。與較低的收益率和較高的風險相對應，相比起首輪中小企業私募債發行時的搶購，目前發行的私募債銷售速度已明顯放緩。清科研究中心最新研報認為主要有兩個原因造成較低的票面利率：一是中小企業私募債目前處在試點階段；二是目前整個市場處在收益率下行階段。

　　各地出臺優惠政策“托市”

　　在此背景下，各地政府也開始出臺相應的貼息優惠政策“托市”。據了解，深圳市政府對深圳地區前10家發行私募債的企業首年按發行額的1%進行貼息；而北京中關村管委會則對中關村旗下企業發行私募債給予票面利息30%的貼息。只不過兩地的優惠政策略有差別。據了解，深圳市的優惠政策只針對前10家發行企業，在10家企業全部完成轉讓后將整體打包報送地方金融辦，由地方財政劃撥優惠款項。記者通過深交所網站了解到，目前深圳地區已經發行私募債的企業共計4家，分別為嘉力達實業、德福萊首飾、巨龍科教高技術、拓奇實業，發行債券總額共計2.98億元。按照優惠政策，則共計貼息298萬元。而北京中關村管委會則暫無貼息企業家數限制，其貼息措施為對企業發債利息進行30%貼息，貼息額度不超過50萬元，貼息年限最長3年。例如發行總額1000萬元，票面利率8.5%，則第一年可以獲得25.5萬元的補貼。

　　最新數據顯示，中小企業私募債券承銷試點券商已增加至38家。隨著中小企業私募債試點范圍擴大至浙江、江蘇、廣東、湖北、山東、北京、上海、天津和重慶5省4市，部分試點區域也在研究中小企業發債的一些優惠政策，部分地區還正在制訂對發行私募債中介機構的費用補貼。不過也有分析人士認為，地方政府對企業發債的補貼或將隨著企業發債數量的增加而逐步停止，畢竟前期有鼓勵意圖，同時也是為了活躍金融市場。

　　中小企業私募債

　　所謂中小企業私募債，是指我國中小微企業在境內市場以非公開方式發行的，約定在一定期限還本付息的企業債券，其發行方式為面向特定對象的私募。對資質較弱的中小企業而言，采用私募債的方式融資，有助于其獲得營運資金，并突破凈資本及資產規模的瓶頸，擴大融資規模。