⊙記者 豐和

　　三年期央票復(fù)出才一周，便面臨暫停發(fā)行。由于短期資金面緊張，本周三年期央票沒有出現(xiàn)在周一的公開市場一級交易商的央票申報標(biāo)書上。

　　三年期央票的停發(fā)雖在意料之外，但在情理之中。準(zhǔn)備金率上調(diào)、短期內(nèi)債券密集繳款以及財政存款上繳于5月中下旬再度形成合力，令短期流動性陷入緊張局面。銀行間回購市場的成交狀況顯示，上周短期資金價格大幅上漲。其中，一天回購的資金價格上漲了近一倍，達(dá)到了4.0224%。

　　上周公布的4月份外匯占款僅為3000億元左右，低于市場的預(yù)期，進(jìn)一步加劇了機構(gòu)對未來流動性趨緊的擔(dān)憂，造成機構(gòu)減少資金供給，從而助推資金價格維持在高位。

　　因此，本周三年期央票暫停發(fā)行可能更多的是出于維護(hù)短期內(nèi)流動性的考慮，同時調(diào)整機構(gòu)對未來流動性的預(yù)期，穩(wěn)定債券利率水平。一旦資金面重回平衡，央行依然可能再度發(fā)行三年期央票。

　　就在三年期央票暫停發(fā)行的同時，本周一年期央票的發(fā)行規(guī)模也被削減至30億元，重回地量水平。

　　昨天，回購市場資金價格繼續(xù)上漲，其中7天回購的加權(quán)平均利率水平再升65個基點，至4.7220%。中、長期資金價格繼續(xù)攀升，顯示市場對未來流動性的擔(dān)憂仍未削減。本周公開市場資金到期規(guī)模為630億元，比上周減少三分之一。