本報訊 截至今年11月底，大部分券商投行的債券承銷業務均出現不同程度的下滑。據不完全統計，今年前11月，券商債券承銷總體規模為5334億元，較上年同期銳減三成以上。

　　債券承銷總體規模銳減

　　由券商主承銷的城投債(指城市投資類企業發行的企業債，包含交通、旅游、市政建設等地方國有企業發行的債券)是券商債券承銷收入的重要部分。今年，國家發改委收緊了對城投債的審批控制，并一度暫停了對所有新報和排隊等待的城投類債券的批復。雖然其后城投債得以在更名市政債后重啟，但仍無法改變券商債券承銷業務今年的總體下滑的趨勢。

　　Wind統計顯示，截至目前，今年由券商經營的企業債和公司債發行數量，較上年同期分別下降了13%和51%。

　　據Wind統計，今年1至11月，中信證券(含聯席承銷，下同)以735億元的總承銷規模居同業榜首，位居第二、第三的分別是中金公司(717億元)和銀河證券(438億元)。和去年同期相比，這3家券商的債券承銷規模均大幅“跳水”。2009年1到11月，債券承銷規模前3名券商中金公司、中信證券和中銀國際則分別承銷了1752億、1214億和621億。

　　今年1至11月，券商投行總體完成332只債券發行，同比下降了20%。以債券承銷數量最多的3家券商——中信證券、中金公司、中信建設證券為例，截至目前，他們承銷債券數量分別為41只、32只、27只，而去年同期的數據則分別為58只、51只、18只。除中信建設證券承銷數量略有上升外，另外兩家券商均有不同程度的下滑。

　　明年行情有望好轉

　　“今年公司債發得也比較少。”上海某大型券商固定收益部門負責人表示。除了城投債的發行受到政策控制外，日益強烈的通脹預期導致了企業發行長期浮息債的意愿降低。此外，金融債的承銷也不是券商投行的強項。

　　“今年下半年的情況逐漸開始好轉�！鄙钲谀橙�商固定收益部門負責人表示，該公司上半年僅發行了2只債券，而8月份以后，隨著城投債的更名，又陸續發行了8只城投債。該人士表示，目前公司加強了相關部門的資源和人員配置。

　　上海某券商固定收益部負責人表示，目前國家信貸政策收緊，地方政府的融資平臺十分有限，但隨著城投債現行體制和法規的不斷完善，未來發行城投債仍將是地方政府的重要融資手段。同時該人士透露，監管部門正在計劃簡化公司債的發行程序，如果政策上沒有太大的變化，相信明年城投債和公司債將為券商帶來不菲的承銷收益。