新浪財經訊 11月14日，全國人大財經委副主任委員吳曉靈在出席2010全球PE北京論壇時表示，發展高收益債券，促進并購市場的發展。

　　以下為文字實錄：

　　吳曉靈：為了進一步促進中國并購市場的發展，我個人認為需要發展高收益債券。這就是我要講的第二個問題，中國需要發展高收益債券。發行柜臺交易的高收入債券，或者是私募發行的高收益債券，有利于解決并購基金的融資問題。

　　中國經過了30多年的改革開放，積累了巨大的財富，民間也積蓄了巨大的財富，高額儲蓄資金需要尋求投資的渠道。我們國家現在有很多私募證券投資基金，如果這些證券投資基金都投資于證券的二級市場，將會加劇中國證券市場的供需不平衡。

　　我們知道證券投資基金，不管是公募的，還是私募的，它們都是在二級證券市場上活動，它們都是金融市場當中的需求方。但是中國現在最缺少的不是資金，而是這些資金應該投向那些有效益的、成熟的企業，有效益、成熟的企業在中國來說是比較稀缺的資源。因而在中國的資本市場上，過多的資金在追逐著過少的優質的上市資源，因而就難免市盈率過高。

　　為了克服這樣的現象，我們必須要更多的來培育企業的成長。引導私募證券投資基金投資于柜臺交易的高收益證券，有利于企業并購重組，培育資本市場更多的上市資源。我們的私募股權基金，主要是從股本這個角度，為企業的成長提供資金的來源。

　　但是，如果要是僅僅是股本融資，一個企業是難以發展壯大的，還是需要有債務融資。但是當一個企業還并不是特別成熟，在收購兼并的過程當中，是有很大的風險的，當這些個債務融資，如果我們能夠通過私募債券的發行，能夠讓私募證券投資基金能夠投資于這些債券的話，我想能夠豐富中國的私募證券投資基金的投資人，當然私募證券的發行還正在醞釀過程中。

　　第二，發行高收益債券需要注意的問題。監管部門應該制定高收益債券的發行規則，特別是明確信息披露的內容和界定合格的投資者。高收益債券的規則，我想應該是簡單明了的。

　　高收益債券的產品設計也要秉承簡單、透明的原則。我們這次金融危機之所以發生，一個重大的教訓，就是我們金融界設計的很多產品是不夠透明的，是過于復雜的，是讓投資者無法辨認風險，因而它就不能很好的控制風險。中國要想培育私募債券市場的發展，這個債券的設計一定應該是最基礎的、最簡單的，而且應該是透明的，讓投資者能夠很好的對它進行分析。