經濟觀察網 記者 王玉 上周央行正回購力度較大，但由于到期資金量大，央行的公開市場操作在連續四周的凈回籠后重現凈投放。

　　債券市場波瀾不驚，在宏觀經濟形勢不明朗的狀況下，我國債市明確方向仍然沒有出現。上周央行公開市場操作共發行1 年期央票440 億，發行利率連續第十次持平于2.0929%，8 月19 日央行還發行3 月期央票110 億，利率持平于1.5704%，當日央行還進行正回購操作回籠資金700 億元，中標利率維持在1.57%。

　　雖然公開市場操作正回購力度較大，但因上周公開市場到期資金量為1660億，上周央行公開市場操作還是結束了連續四周的凈回籠局面，重新向市場凈投放高達410 億。國內市場資金面也仍然保持穩定，截至上周五，銀行間隔夜回購加權平均利率1.54%，較前周上行6bp；7天回購加權平均利率1.75%，較前周上行1bp；14天回購加權平均利率1.80%，較前周回升8bp，均為小幅波動。

　　債券市場方面，市場仍然波瀾不驚，與投資者預期基本一致。一級市場上，財政部招標發行的七年期固息國債，計劃發行280億元，有432.8億資金參與認購，最終票面利率2.81%，邊際利率2.84%，與市場預期基本一致；周五招標發行的200億元半年期貼現國債和國開行招標發行的200億十年期浮息債均符合市場預期。

　　一位從事債券交易的人士介紹，在二級市場，由于上周央票到期量較大，短期品種配置需求增加比較明顯，收益率也有所下降。不過總體來說，上周債券市場變化并不大。

　　上述人士介紹，由于宏觀經濟形勢并不明朗，債券市場后市可能仍然會是窄幅震蕩。華龍證券稱在信用產品方面，市場焦點仍然在新發品種，但各期限品種信用產品收益率均有1bp 左右的下行，尤其是5 年、7 年期品種收益率下行明顯，而短融和10 年左右的高等級品種需求仍然旺盛，后市基金操作動向值得關注。