有這樣一個(gè)權(quán)威數(shù)據(jù)：去年全省城鎮(zhèn)居民兌現(xiàn)有價(jià)證券的收入在下降。

　　要想知道這個(gè)數(shù)字為什么會(huì)下降，可以在昨天財(cái)政部發(fā)行儲(chǔ)蓄國債的冷淡市場中找到答案。遭遇冷場：大半天沒人買

　　收益不高成遇冷主因

　　昨天，財(cái)政部面向個(gè)人投資者發(fā)行了共計(jì)200億元的儲(chǔ)蓄國債(電子式)，按照發(fā)行進(jìn)度，昨天是第五期和第六期國債發(fā)行首日。

　　昨日14:00許，浦發(fā)銀行黃河大街上一家營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的值班經(jīng)理在詢問了國債銷售部門后，表示“截止到現(xiàn)在，沒賣出去一元錢”。當(dāng)日，該銀行要代理發(fā)售儲(chǔ)蓄國債的信息已經(jīng)通過手機(jī)短信形式發(fā)給了儲(chǔ)戶。

　　“前幾年買國債的客戶很多，場面很壯觀，早上銀行沒開門就在外邊排隊(duì)等著了，甚至還有托人買的。”這位值班經(jīng)理說，現(xiàn)在不同了，賣了大半天，也沒人買。“有同樣的錢，買國債還需要辦理更麻煩的手續(xù)，而且沒有自動(dòng)轉(zhuǎn)存，而辦理定期儲(chǔ)蓄不僅沒利息稅了，現(xiàn)在的利率與國債利率相比也低不了哪去。”她表示。

　　交通銀行遼寧省分行北站支行的一位工作人員跟記者表示：“賣得不好，基本沒有人來問。”而談到銷售遇冷的主要原因，該工作人員表示，主要還是因?yàn)槭找娌桓摺！皣鴤�的利息僅比現(xiàn)在的儲(chǔ)蓄利息高一點(diǎn)點(diǎn)，并且還不能提前支取，否則就要損失利息，這對于很多投資者來說基本沒什么吸引力。”交通銀行的工作人員說。

　　記者注意到，本次面向個(gè)人投資者發(fā)行的2010年第五期儲(chǔ)蓄國債(電子式)和2010年第六期儲(chǔ)蓄國債(電子式)均為固定利率固定期限國債，其中第五期期限一年，票面年利率為2.6%；第六期期限三年，票面年利率為3.73%。

　　交通銀行的工作人員算了一筆賬，目前銀行一年期和三年期固定存款利率分別為2.25%和3.33%，購買一萬元錢的三年期國債的收益也僅僅比將錢存在銀行里多出120塊錢。國債的優(yōu)勢已并不突出。

　　強(qiáng)烈反差：理財(cái)產(chǎn)品爭地盤

　　收益高、期限短分流投資群體

　　與國債的冷遇形成對比的是，昨天上午，在多家銀行，當(dāng)記者表示要購買國債之后，幾乎所有的銀行工作人員都建議將錢投向理財(cái)產(chǎn)品或基金類產(chǎn)品。

　　在光大銀行，一位工作人員介紹了一種年分紅浮動(dòng)收益在400元至600元之間的理財(cái)產(chǎn)品，“我們這種產(chǎn)品最適合你這種年輕人存錢了，收益比起國債要實(shí)惠得多。”

　　這位工作人員表示，昨日上午僅有兩位老年人來咨詢購買國債的事，“一般還是老年人比較認(rèn)可國債，因?yàn)楝F(xiàn)在發(fā)行的國債基本都是一年或三年期，時(shí)間比較短，對于老年人來說，還是能夠接受的，而理財(cái)產(chǎn)品投資期限一般都超過五年，不太適合老年人投資。”

　　建設(shè)銀行一位姓馬的大堂經(jīng)理對記者表示，昨日上午，記者是第一位來咨詢購買國債的客戶。“我還是推薦你買一些債券型基金。雖然買基金有一些風(fēng)險(xiǎn)，但是風(fēng)險(xiǎn)和收益是等同的。”馬經(jīng)理表示。

　　中國銀行沈陽分行理財(cái)師宋巖秋表示，之前的銀信合作產(chǎn)品年收益率基本都在4.2%至5.5%之間，雖然銀監(jiān)會(huì)規(guī)范銀信合作理財(cái)產(chǎn)品后導(dǎo)致其基本被停，但目前各銀行間理財(cái)產(chǎn)品眾多，很多產(chǎn)品具有收益高、期限短、風(fēng)險(xiǎn)低的特點(diǎn)，大大分流了國債的投資群體。

　　心理預(yù)期：加息呼聲漸起

　　如果加息國債收益將明顯縮水

　　從今年上半年開始，加息之聲不絕于耳。

　　據(jù)了解，本次發(fā)行的一年期和三年期國債的年收益率僅分別比同期限的存款利率高出0.35和0.4個(gè)百分點(diǎn)。而以往每次加息幅度大多在0.27個(gè)百分點(diǎn)左右，如果下半年央行開始加息，那么國債的收益就會(huì)明顯“縮水”。尤其是那些購買了三年期國債的投資者，只要央行加息兩次，那么存款利率就有可能趕超國債利率。

　　國家統(tǒng)計(jì)局遼寧調(diào)查總隊(duì)的權(quán)威數(shù)據(jù)，以去年的年度數(shù)據(jù)為例，遼寧省城鎮(zhèn)居民人均兌現(xiàn)有價(jià)證券收入是94.53元，比上年減少了25元，國債也在有價(jià)證券范圍內(nèi)。

　　理財(cái)師：部分資金抄底股市

　　———中國銀行沈陽分行理財(cái)師宋巖秋

　　一般人持有長期債券，最基本的一個(gè)目的就是力求超過通貨膨脹的速度，但是從7月份的CPI指數(shù)和三年期的國債利率進(jìn)行對比來看，7月份CPI總水平同比上升3.3%，而我們中國目前可以說是處于低利率時(shí)代，一旦央行加息，對于購買了長期債券的投資者來說，影響和損失都是很大的，甚至可以說是賠錢的。所以目前國債銷售遇冷，主要還是大家都在考慮一個(gè)長期持有是否劃算的問題。

　　最近股市一直處于低點(diǎn)，很多人認(rèn)為這是抄底的好時(shí)機(jī)，而轉(zhuǎn)向去投資一些股票型基金，這也是影響國債銷售的一個(gè)原因。

　　專家：彌補(bǔ)財(cái)政資金缺口的方式 

　　———北京大學(xué)中國金融研究中心副主任呂隨啟

　　國債遇冷是投資市場格局變化的一個(gè)體現(xiàn)，各種理財(cái)產(chǎn)品大行其道、投資渠道越來越細(xì)分，這都會(huì)影響國債的銷售。而國家之所以國債遇冷還在發(fā)行，主要是今年確定了1.2萬億元的財(cái)政赤字，財(cái)政赤字增加說明財(cái)政支出擴(kuò)大，發(fā)行國債是彌補(bǔ)財(cái)政資金缺口的一種方式。

　　如果實(shí)在賣不出去，國家有可能會(huì)再找其他市場機(jī)會(huì)，或者以提高利率的方式來推行。

　　本組稿件由本報(bào)實(shí)習(xí)記者 郭金鳳 記者 劉艷玲 采寫