商業銀行更加看重中長期債券帶來的高收益率

　　昨日，央行在公開市場發行了人民幣1100億元3年期央票，中標利率較此前下降2個基點。市場分析人士認為，目前銀行間市場出于流動性憂慮，對中期品種需求旺盛，因此導致3年期央票發行利率走低。

　　本報訊 (記者 王亮)根據央行公告，3年期央票發行利率2.68%。此前第四十一期央票的中標利率為2.70%。此外，公告顯示，央行上午未進行正回購操作。

　　本周到期央票和正回購總額人民幣1440億元，較上周減少360億元。央行周二已回籠資金150億元。據此推算，本周若不進行其他操作，央行仍將通過公開市場凈投放資金。央行上周通過公開市場凈投放資金1450億元。

　　據了解，3年期央票自4月初重啟以來，市場的追捧令其發行利率接連下降，從最初的2.75%降至上期的2.70%。同時，3月期央票發行利率由于與資金利率、二級市場仍倒掛嚴重，本周則有望繼續上行。目前3年期央票二級市場利率在2.0%左右，與一級市場利率1.4896%倒掛50多個基點。

　　廣發證券分析師對記者表示，目前市場資金對中期品種需求旺盛，因此3年期央票發行利率走低。此外，3個月期品種則因資金價格持續高位而繼續理性回歸。

　　優先滿足中長期

　　資源率配置

　　貨幣市場資金面趨緊，1100億元的發行量顯示機構對于3年期央票的需求仍然旺盛。分析人士指出，這表明商業銀行更加看重中長期債券帶來的高收益率，資金運作傾向于優先滿足配置性需求。

　　中國貨幣網的統計顯示，銀行間資金面的緊張態勢已開始顯露緩解跡象。昨天銀行間市場資金利率漲勢趨緩，隔夜回購加權利率昨日下跌1.41個基點至2.7513%。

　　據了解，最近一段時間內央行票據收益率和SHIBOR利率大幅攀升，貨幣收緊政策進一步升溫。此前，在作為利率風向標的一年期央票基準利率連續18周維持在1.926%不變的情況下，6月1日升至2.0096%，資本市場短期面臨壓力。