順德聯社 黃少麗

　　昨日貨幣市場資金面繼續寬松，1天加權回購利率0.82%，7天質押式回購加權平均利率報收0.94%。債市收益率水平整體比較平穩，但個別交易日會有一定的波動。多頭行情繼續影響市場，連續幾只利率產品一級發行均獲得較高認可度，加強了市場的信心。

　　從本周情況看，市場氣氛基本唱好，各期限品種收益率都在穩中微降，但是降幅有限。周二發行的浮息國開債和周三發行的1年國債認購熱情高漲，表明市場對未來通脹仍存擔憂，因此久期稍長品種收益率的持續下降會遭受一定阻力。本周收益率降幅較明顯的是7年期國債和各期限的浮息債。由于之前7年期國債并為未跟隨大勢一起上漲，這周該期限債券開始發力，收益率對比上周有5個BP左右的下降。浮息債走勢更是突出，短短4個交易日，5-10年期浮息債的收益率下降了近10個BP之多。

　　現券方面，昨日盤面一共有40筆雙邊賣盤被點，5筆雙邊買盤被點。從近兩日雙邊被點情況看，在目前牛皮市中，機構對切入點的選擇看法多樣。筆者認為，配置盤和交易盤出于不同目的的交易決策是雙邊買賣雙向波動的原因之一。昨日雙邊賣盤被點券種以熱炒的國債和浮息債為主：080019、080022、080023分別在1.45%、2.72%、3.65%位置被點；浮息債070408、070421、090203分別在凈價101.2、101.85-102、100.51-100.6處被點。昨日二級成交情況，金融債供給充足、交投比較活躍。

　　信用市場方面，5年期中票開始回暖，企業債二級交投清淡，但一級發行仍有較穩定的需求。企業債和中票收益率經過上一輪的大幅上調后，目前處于多空拉鋸的位置，資金面寬松，造就信用產品在本輪收益水平上獲得一定支撐，多頭力量雄厚，而且市場呼喚信用市場出現新一輪行情，因此買盤對比上周略有增加，收益率平穩。昨日新上市3年AAA評級的09首機場MTN1在2.74%有成交，AA09永煤MTN1在4.1%有成交，5年09中船MTN1在3.68%有成交，09中遠MTN1在3.65%有成交。企業債成交不多，10年08鐵道03在4.13%有成交，5年08渝城投債在4.52%有成交。短融方面，AA-09巨石CP01在2.8%有成交，AA09渝化醫CP01在2.1%有成交。