□長江證券固定收益總部 斯竹

　　昨日市場資金充裕，質押式回購的公開報價均為逆回購，整體跌幅較大。臨近年底，一個月期限的回購利率大幅上升34bp，中短期限品種均有不同程度的下行，隔夜回購利率及21天品種降幅較大。總體成交量有所增加，除了R021成交量有所下降，其余中短期品種的成交量均有較大增幅。

　　雙邊成交來看，賣盤被點擊成交較多，集中在剩余期限接近1年的央票及5年以內的金融債，如08央票110在1.51%被點，08農發17在2.45%被點，08國開15在2.5%附近被點。信用產品則有08魯黃金cp02在3.24%的賣價被點，08中電投MTN1在2.65%的賣價被點。買盤被點擊成交的較少，如08央票49在3.30%被點，08央票17在1.85%被點等。

　　市場成交量總體有所縮減，集中在3年以內的品種，收益率整體下行。政策性金融債和短融成交量有較大增長。1年以內品種中央票成交較多，如08央票110在1.5%附近有成交，08央票34在1.49%附近有成交。5年以內品種中政策性金融債成交較多，如06國開25在3.50%附近有成交，07國開20在4.28%附近有成交。5年以上的成交品種中國債較多，如080013在3.60%附近有成交，080020在3.68%附近有成交。周三有兩只新券的上市，短期融資券的成交主要還是評級較高的cp以及評級與收益較好的cp，如08華僑城cp01在4.4%附近有成交，08南玻cp01在4.49%附近有成交。

　　昨日數量招標的3年及3+7的08國開22和23均獲超額認購。昨日經濟數據的公布，顯示經濟惡化的程度超于市場預期，未來通脹壓力進一步加大，市場成員的降息預期加劇。

    相關報道：

    PPI回落超預期債市或再逢利好

    資金面將主導債市短期走勢

    浦銀安盛：09年債市或將大幅波動

    謹慎心態漸濃 債市漲幅放緩

    債市將進入慢牛行情

    謹慎心態漸濃債市漲幅放緩

    基金經理面對面：明年債市將是慢牛

    在華外資行獲準進入銀行間債市

    馬宜敏：債市的油水已不多

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。