正股價即便連續兩個漲停也將觸發相關條款

　　⊙本報記者 陳建軍

　　即使唐鋼股份今、明兩日連續兩個漲停也無濟于事，它所發行的近30億元唐鋼轉債回售已不可避免。23日下午，前期瘋狂拉抬唐鋼股份的資金競相涌出，唐鋼轉債則遭遇資金的刻意拉抬。而唐鋼轉債將成為滬深股市觸發回售條件的第一例可轉債既成事實。

　　截至23日收盤，唐鋼股份的股價只有11.82元，即使24日和25日均以漲停價報收，唐鋼股份也不能達到14.56元。根據唐鋼股份所發唐鋼轉債的規定，自2007年12月14日起滿6個月后，如果唐鋼股份任意連續30個交易日的收盤價低于14.56元，可轉債持有人有權將其持有的全部或部分債券以面值加當期利息的價格回售給唐鋼股份。而到25日時，唐鋼轉債就將因唐鋼股份的股價連續30個交易日低于14.56元而滿足回售條款。

　　或許正是因為意識到唐鋼股份的股價已經無力回天，前期瘋狂拉抬唐鋼股份的資金洶涌而出，以至于唐鋼股份23日放量下跌了5.06%，與前期的狂飆形成鮮明對比。與唐鋼股份股價掉頭向下相反，前期萎靡不振的唐鋼轉債23日下午突然遭遇神秘資金瘋狂拉抬，盤中幾十萬手的買單隨時可見，直接導致唐鋼轉債從最多下跌0.78%演變到收盤時上漲0.25%，成交金額達到6.23億元。由此，唐鋼轉債有所遠離100.80元左右的回售價格。

　　暫時遠離100.80元左右的回售價格并不表明唐鋼轉債的投資者會放棄選擇回售。聯合證券和東海證券相關人士對記者表示，由于唐鋼轉債規定每年只有首次觸發回售條件時才能啟動回售程序，在鋼鐵股普遍遭遇機構投資者拋售的情況下，持債成本較低的投資者可能不會輕易放棄回售帶來的變現機會。按照正常的操作程序，唐鋼股份真正實施回購唐鋼轉債從觸發回售條件之日起要一個月左右，唐鋼轉債價格能否長時間維持強勢值得關注。

　　唐鋼轉債觸發回售條件，是滬深股市可轉債觸發回售條件的第一例。過去也有因正股價格連續下跌而逼近回售條件的，但最終或因股價上漲或因下調轉股價格而避免了回售程序被啟動。其實，唐鋼轉債也可以將轉股價格向下修正，因為唐鋼股份自5月23日以來就沒有上漲到17.68元這個向下修正轉股價格的價格臨界點。因此，唐鋼股份沒有召開股東大會審議向下修正轉股價格的原因耐人尋味。