袁朝暉

　　國債市場迎來兩家外資銀行成員。

　　2月27日,摩根大通銀行中國有限公司宣布獲得中國銀監會批準，并與財政部共同簽署了國債承銷主協議成為財政部國債承銷團成員。

　　屆此，摩根大通成為首家獲得國債承銷業務資格的美資銀行。

　　同日，渣打銀行(中國)有限公司(“渣打中國”)宣布，渣打中國已分別獲準成為財政部記賬式國債承銷團成員及中國人民銀行公開市場一級交易商成員。

　　批準兩家外資銀行直接承銷以人民幣計價的中國國債，顯示政府在開放國內資本市場方面邁出了新的一步。

　　財政部官員在為新增成員舉行的財政部國債承銷協議簽署儀式上表示：“在過去幾年中,國內債券市場日趨成熟。我們相信引入經驗豐富的外資銀行參與國債承銷將為市場的進一步發展帶來更大的機會。中國銀監會對加大外資參與國債承銷也提供了大力支持和幫助。 ”

　　作為國債承銷團成員，摩根大通可以進入國債一級市場，參與由財政部在中國境內發行的國債承銷活動。

　　摩根大通的獲批并不讓人意外，該集團作為全球最強的國債交易機構之一,2007年在全球的債券市場表現也保持其先鋒姿態。自1999年初到2007年底統計數據顯示,摩根大通國際債券承銷量排名第三,占10.3%市場份額,第一名占12.5%;美國債券承銷量排名第二,占11.8%,而第一名占13.6%;港元債券承銷量排名第四。

　　摩根大通銀行中國有限公司副董事長兼中國區資金交易業務總監張元浩指出：“摩根大通近年來在中國的銀行間債券市場表現相當活躍。國債承銷團成員資格將令摩根大通充分利用其廣泛的業務平臺、豐富的專業知識及強大的全球網絡，更好地協助中國政府大力發展金融市場并為國家發展籌集資金。”

　　這是三年來首次批準外資銀行進入國債一級市場，也是自匯豐控股(HS-BCHoldings)后再次批準的第一次。

　　此前，匯豐控股于2004年獲得牌照。在迅速擴大的中國銀行間人民幣債券市場上，60家具有一級交易商資格的公司中，目前只有這三家外資銀行參與者。

　　顯然，借助外資銀行之前在華登記注冊的法人銀行業務，其參與中國資本市場自由化進程并實現獲益的能力已得到提高。

　　據悉，根據外資銀行獲得中國國債承銷牌照時的承諾，中國財政部所發行每筆國債的0.2%需由它來承銷。

　　目前中國債市需求旺盛。雖然通貨膨脹率在飆升，但國債價格卻在不斷上揚，收益率則一路下跌。

　　國債收益率去年因市場預計政府會大幅加息而出現躍升。央行2007年前后7次加息，最后一次是在12月份，當時基準的1年期貸款利率被上調了0.18個百分點，升至7.47%。

　　機會是給有準備的人的。為了參與國債市場，摩根大通自2004年開展債券投資業務以來，不僅在債券二級市場有著積極的參與業務量成倍增長，也積極申請國債承銷的業務資格。早在2005年7月，摩根大通原上海分行與上海銀監局就參與國債承銷業務的相關準入事項，進行了充分的口頭溝通和請教。隨即開始致力于對國債承銷業務資格的內部審核以及申請流程中。之后，摩根大通第一次向中國銀監會提交了正式申請，希望能夠盡早在銀監會的管理和審批下取得國債承銷的業務準入資格批準。在此期間，摩根大通與銀監會領導始終保持著密切的溝通和交流。

　　獲得批準后，外資銀行可以充分運用法人銀行的資本金，來確保在一級市場上有較大的承銷和交易量。同時也為外資行的客戶群提供更廣泛的金融服務，尤其在資本市場領域提供更全方位的產品和理念。

　　摩根大通銀行中國有限公司董事長黎拓(PeterLighte)表示：“我們對摩根大通成為首家獲得人民幣國債承銷資格的美資銀行深表欣慰。我們期待在此令人鼓舞的市場上不斷取得進展。”

　　渣打銀行也表示，作為財政部記賬式國債承銷團成員，渣打將切實履行承銷商的責任，積極參與國債一級市場承銷，繼續拓展活躍二級市場交易，做好兩個市場的銜接，為完善中國債券交易市場作出進一步的貢獻。與此同時，作為中國人民銀行公開市場業務的一級交易商，渣打將參與新發行央票的投標及回購交易，積極參與央行的各項公開市場業務以配合央行的各項宏觀調控政策。

　　來源：經濟觀察報網