企業債發行簡化為直接核準制

　　發改委要求債券利率不得超過國務院限定水平

　　□本報記者 高建鋒 北京報道

　　國家發改委日前下發通知稱，經國務院同意，對企業債券發行核準程序進行簡化，以進一步推動企業債券市場化發展，擴大企業債券發行規模。

　　通知表示，現行企業債券發行核準程序先核定規模、后核準發行兩個環節，將簡化為直接核準發行一個環節。我國境內注冊登記的具有法人資格的企業申請發行企業債券，應按有關規定編制公開發行企業(公司)債券申請材料，報國家發改委核準。國家發改委自受理申請之日起3個月內(發行人及主承銷商根據反饋意見補充和修改申報材料的時間除外)作出核準或者不予核準的決定，不予核準的，應說明理由。

　　企業公開發行企業債券應符合七個條件：第一，股份有限公司的凈資產不低于人民幣3000萬元，有限責任公司和其他類型企業的凈資產不低于人民幣6000萬元。第二，累計債券余額不超過企業凈資產(不包括少數股東權益)的40%。第三，最近三年可分配利潤(凈利潤)足以支付企業債券一年的利息。第四，籌集資金的投向符合國家產業政策和行業發展方向，所需相關手續齊全。用于固定資產投資項目的，應符合固定資產投資項目資本金制度的要求，原則上累計發行額不得超過該項目總投資的60%；用于收購產權(股權)的，比照該比例執行；用于調整債務結構的，不受該比例限制，但企業應提供銀行同意以債還貸的證明；用于補充營運資金的，不超過發債總額的20%。第五，債券的利率由企業根據市場情況確定，但不得超過國務院限定的利率水平。第六，已發行的企業債券或者其他債務未處于違約或者延遲支付本息的狀態。第七，最近三年沒有重大違法違規行為。

　　通知要求，要完善企業債券市場化約束機制，企業可發行無擔保信用債券、資產抵押債券、第三方擔保債券。債券籌集資金必須按照核準的用途，用于本企業的生產經營，不得擅自挪作他用。不得用于彌補虧損和非生產性支出，也不得用于房地產買賣、股票買賣以及期貨等高風險投資。

　　發改委表示，上述所稱企業債券，是指企業依照法定程序公開發行并約定在一定期限內還本付息的有價證券，包括依照公司法設立的公司發行的公司債券和其他企業發行的企業債券。上市公司發行的公司債券按其他有關規定執行。