在加息后的首度公開市場操作中，1年期央票利率如期上揚6.5個基點國債指數連續七日上漲

　　證券時報記者 高 璐

　　本報訊 在上周四央行宣布加息后，在昨日的首度公開市場操作中，1年期央票發行利率較上周上揚了6.5個基點，打破此前連續5周持平的狀態。但上證國債指數并未理會央票的上升，連續第七個交易日走高。

　　根據央行發布的公告顯示，在公開市場上發行的200億元1年期票據發行價格為96.10元，對應參考收益率為4.0583%。此外，央行在公開市場還以2.60%和3.30%的利率分別發行了580億元7天期正回購和500億元28天期正回購協議，前者中標利率較上周跌20個基點，后者持平。

　　福州商行債券交易員林子君表示，經過最新一次加息，央票發行利率水漲船高也在情理之中。而事實上，目前1年期央票二級市場收益率也已從上周的4%升至4.08%。不過，多位接受記者采訪的交易員均表示，本次央票利率上行的幅度遠在市場預期之下。據申萬研究所宏觀策略部分析師梁福濤此前表示，根據銀行資金成本的上升幅度，預計短端的1年期央票利率可能上升10-15bp。某國有大行交易員則認為，本次加息對收益率曲線的影響可能會延續至下周，1年期央票發行利率也可能通過兩周的小幅攀升到達市場預計點位。

　　梁福濤還預計，3年期央票發行利率上升幅度會最小，長端市場壓力相對較小，這是因為此次加息主要還是時點的選擇出乎市場意料，且中長期存貸利率上升幅度很小，反而低于市場對加息幅度的預期，另一方面近期長債發行減少，收益率的上升很難從一級市場傳導到二級市場。他預計，收益率曲線仍將進一步平坦化，長短端的利差進一步縮小。

　　申萬研究所固定收益分析師屈慶還指出，目前市場資金面充裕，并沒有受存款準備金率上調影響，這在一定程度上也限制了央票發行利率漲勢。據記者了解，最新一次存款準備金率昨日起正式上調1個百分點至14.5%，此舉將凍結資金約3800億元，但對資金價格影響有限�；鶞�7天期回購加權平均利率午盤前繼續自上周一起的連續下跌，累計跌幅近280個基點。不過全天走勢先抑后揚，7天回購加權平均利率收盤報2.194%，較前收盤上揚12個基點。交易員指出，雖然基準回購利率雖先抑后揚，但資金充裕實質不變，不過資金價格已經觸底，進一步下行空間不大。

　　而據公開信息顯示，因資金充裕且短期內政策面有望保持平穩，交易所國債以及銀行間國債均未理會1年期央票發行結果。上海證券交易所國債連續第七個交易日走高，指數收于110.68點，前收盤110.57點。銀行間國債價格收盤多走高，基準7年期國債收益率微漲0.18個基點至4.3945%。全日成交的國債17只上漲4只下跌2只持平，共成交272億元，成交量較前收盤放量兩成。