7天回購加權平均利率收盤報2.926%，大漲83個基點

　　證券時報記者 高 璐

　　本報訊 銀行間市場回購利率昨日臨近午盤全線上揚，大盤股發行臨近，資金需求從中長期蔓延至短期品種，“打新”效應再次顯現。分析人士表示，包括中海集運在內的多只新股即將在下周發行，已經引發機構新一輪的踴躍融資，融資期限正在向7天以內擴展。不過上述人士表示，由于資金面狀況仍然寬裕，預計新一輪新股申購對資金價格形成的影響較中鐵申購發行時更為有限。

　　“打新”效應由遠及近

　　據招股意向書顯示，中海集運擬發23.37億股A股，申購日為12月4日和5日，7日和10日分別為網下、網上申購資金解凍日。同時還將有多只新股陸續進入申購發行期，新一輪新股融資已經拉開序幕。

　　銀行間市場回購利率昨日臨近午盤全線上揚，大盤股發行臨近致資金需求從中長期蔓延至短期品種。7天回購加權平均利率報在2.916%，較前收盤漲82個基點；14天平均報4.512%，漲52個基點。而期限為7天期的上海銀行間市場拆放利率（Shibor）也大幅上漲了81.50個基點，至2.9290%，14天期Shibor上漲66.67個基點至4.4314%。收盤時，7天回購加權平均利率收盤報2.926%，較前收盤大漲83個基點；14天回購平均報4.586%，上漲59個基點。

　　特別國債影響尚未明確

　　新成立的主權財富基金－中國投資有限責任公司董事長樓繼偉昨日再次重申，政府將于2007年年底之前完成人民幣1.55萬億元的特別國債發行工作；中投公司的資本金由

財政部發行特別國債予以購買。而據統計，到目前為止，財政部已發行了價值人民幣7739.1億元的特別國債，年底還將有約7260.9億元的特別國債量有待發行，再次引發市場資金面年底承壓的市場預期。

　　多數業內人士認為，這部分特別國債對市場資金面的影響還有待觀察，因為目前其發行方式尚未明確。而中信證券債券分析師胡航宇預計，這部分特別國債很有可能將直接發給央行，并不直接面對市場發行，對市場的影響十分有限。建行交易員也認為，由于距離年底之前完成1.55萬億特別國債發行工作僅僅剩下1個多月的時間，估計市場化發行時間不足，最有可能一次性發行給央行，或者只選擇少部分直接面對市場發行，其余還是發行給央行。

　　年底資金面樂觀

　　胡航宇告訴記者，預計年底資金面仍將相對寬松，因為央行在年底對

商業銀行壓縮信貸的力度將不斷加強，同時外匯占款和財政撥款也將在年底不斷充裕市場流動性。

　　此外，胡航宇還指出，由于打新股的收益率在不斷下降，新股對市場的吸引力也在不斷下降。他還指出，本輪新股效應較前期明顯緩解，因為市場上資金仍然非常充裕，中海新股申購對資金面的沖擊將比中鐵有所下降，預計7天基準回購利率最高將探至4%，而且隨后陸續發行新股帶來的沖擊預計也很難達到中石油發行時創出的資金價格歷史高點。

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