□本報(bào)記者 張曙東 北京報(bào)道

　　在資金面寬松、市場(chǎng)預(yù)期穩(wěn)定等多重利多因素的推動(dòng)下，昨日債券市場(chǎng)延續(xù)了上周的反彈行情。分析人士認(rèn)為，這波反彈行情有望維持一段時(shí)間，短期品種有可能成為未來(lái)行情反彈的領(lǐng)頭羊。

　　昨日上證國(guó)債指數(shù)收盤上漲0.14%，報(bào)110.21點(diǎn)，為9月11日以來(lái)的新高。當(dāng)日共成交3.14億元，成交較為活躍和漲幅居前的以中期券種居多。中債銀行間債券總指數(shù)凈價(jià)指數(shù)收?qǐng)?bào)109.9998點(diǎn)，上漲0.022%，短期品種成交增加較多。

　　分析人士表示，近期對(duì)債市形成利好的因素較多。首先，市場(chǎng)資金面較為充裕。昨日中國(guó)中鐵新股申購(gòu)資金解凍，資金不均勻分布的情況有所緩解；當(dāng)日各存款性金融機(jī)構(gòu)上繳存款準(zhǔn)備金，但貨幣市場(chǎng)利率依然波瀾不驚，反映了資金面的充裕。而且，除了到期的央票外，由于年底前貿(mào)易順差較大，外匯占款依然會(huì)投放較多的基礎(chǔ)貨幣，而有分析人士也預(yù)計(jì)年底財(cái)政存款將釋放出7000億元以上的資金。其次，加息預(yù)期減弱，市場(chǎng)心態(tài)趨于穩(wěn)定，做空動(dòng)能減弱。分析人士還指出，在

商業(yè)銀行被要求嚴(yán)控信貸的情況下，加息的必要性實(shí)際上在減弱。再次，央票利率趨穩(wěn)使得短期品種壓力減小，多位債券研究員表示短期品種有可能成為未來(lái)行情反彈的領(lǐng)頭羊。此外，上周10年期金融債和7年期國(guó)債的熱銷說(shuō)明機(jī)構(gòu)的配置需求還在釋放，這使得中長(zhǎng)期品種的下行空間有限。分析人士表示，7年期國(guó)債的發(fā)行利率低于市場(chǎng)預(yù)期可能是債市轉(zhuǎn)暖的重要跡象。

　　不過(guò)，也有市場(chǎng)人士指出，此輪債市反彈的持續(xù)性有待觀察，重要的做空動(dòng)能來(lái)自于未來(lái)物價(jià)繼續(xù)上漲的強(qiáng)烈預(yù)期，而

新股發(fā)行所導(dǎo)致的資金局部緊張也可能使債市受到?jīng)_擊。

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