□銀河證券 吳天舒

　　周二滬市國債現(xiàn)券市場依然跌多漲少，整體成交量繼續(xù)減少。上證國債指數(shù)最終收于109.43點，較上一個交易日下跌0.14%，33只成交債券凈價10只上漲，1只平盤，22只下跌，市場成交了3.42億元。上交所固定收益平臺昨日沒有成交。企業(yè)債方面，上證企業(yè)債指數(shù)收于113.88點，較上一個交易日下跌0.32%，整體成交了0.15億元。

　　從市場表現(xiàn)來看，昨日交易所市場跌幅居前的以中期債券為主，其中剩余期限4.915年的長期債0509跌幅居前，下跌了2.2674%，收益率為4.8395%，成交了0.46萬元；漲幅居前的長中短期債券均有，長期品種整體表現(xiàn)較好，其中剩余期限13.14年的0512券漲幅居首，上漲了0.4874%，收益率為4.8806%，成交了26.49萬元。從成交活躍度來看，仍是交易所老券成交居前，長中短期品種均有，成交量在1000萬以上的有5只，其中0214券成交量居前，成交了12369.13萬元。上交所固定收益平臺昨日沒有成交。

　　公開市場方面。昨日央行發(fā)行了50億一年期央票，中標利率與上周持平。貨幣市場方面，由于神華申購、長假臨近，回購利率依然在高位徘徊，其中銀行間成交量較大的1天回購加權平均回購利率在3.73%附近，較上一個交易日下跌8個BP；7天回購在7.1%附近，上漲了15個BP左右。交易所1天回購收盤在30%，最高達100.26%；7天回購利率收在25%。

　　近期，市場機構對中長期品種依然具有一定的需求，短期品種收益率水平受制于資金面緊張態(tài)勢，將繼續(xù)在高位運行。建議配置機構持有中長期債；交易機構可持有中長期債券進行波段操作。