準備金率的提高、定向央票和特別國債的發行以及新股的密集發行都在抽緊市場流動性，昨日回購市場資金面緊張格局沒有絲毫好轉。央行出于保持基礎貨幣平穩增長和貨幣市場利率基本穩定的考慮，取消了原本在昨天的3年期央票的發行，但經過四五天上漲的回購利率并不領情，仍然高位運行，債券市場也依舊低迷。

　　數據顯示，昨日加權平權利率為3.57％，上漲28個BP，成交量有所擴大，增112個億。具體到各個品種上，R001加權利率為3.03％，漲14BP；R007加權利率為4.03％，漲19BP；R014加權利率為4.49％，漲36BP；R021因跨過十一假期和多只新股申購日，加權利率更是高達5.50％，在前期高位的基礎上再升14BP，創下近期新高。隨著下周特別國債開始向市場直接發行，以及建設銀行和中海油服等大盤股申購啟動，資金面階段性緊張的局面難以扭轉。

　　現券買賣方面，在利空消息的籠罩下，市場整體比較謹慎，需求萎縮。昨日銀行間市場全天共成交502個億，較前天減少60個億，主要是一年以內品種成交量的減少，其成交量較前一交易日少了100多億，但1－5年期品種和10期以上品種成交量有所扣大。

　　整體看來，目前這種資金緊張的格局還是難于改變，新股申購暫時抽出的流動性，以及下周特別國債的發行和央行加息的預期都將對市場造成較大沖擊，回購利率，債券收益率都將在高位繼續運行，對于目前仍要大量借入資金的中小機構而言，飽受流動性煎熬的日子還沒有結束，因此應注意流動性管理。（順德聯社 王傳法）