資金面全面告緊銀行間市場(chǎng)回購(gòu)與拆放利率飆升

　　證券時(shí)報(bào)記者 高 璐

　　本報(bào)訊 多位市場(chǎng)間交易員告訴記者，上周系列緊縮政策重拳出擊后，昨日北京銀行A股IPO正式啟動(dòng)，銀行間市場(chǎng)資金面在短期內(nèi)連續(xù)“大量失血”，終呈現(xiàn)全面告緊狀態(tài)。昨日回購(gòu)利率和拆放利率大幅飚升，交易所國(guó)債、央票在離場(chǎng)等待重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布的觀望氣氛中成交低迷。

　　資金價(jià)格大幅上漲

　　據(jù)悉，籌資規(guī)模不超過(guò)150億元的北京銀行A股IPO，昨日正式開始啟動(dòng)網(wǎng)下申購(gòu)，今日開始進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)。申萬(wàn)研究所的最新報(bào)告預(yù)計(jì)，參與北京銀行申購(gòu)的資金可能將超過(guò)1萬(wàn)億。交易員指出，上周定向央票發(fā)行對(duì)資金面起到緊縮效果，而存款準(zhǔn)備金率年內(nèi)第七次上調(diào)對(duì)市場(chǎng)的心理影響也不容忽視，此時(shí)大盤股申購(gòu)發(fā)行無(wú)疑令本已不寬松的市場(chǎng)資金面雪上加霜。昨日銀行間市場(chǎng)回購(gòu)、拆放利率承壓全面飚升，7天回購(gòu)加權(quán)平均利率收盤報(bào)3.683%，較上周五大漲83個(gè)基點(diǎn)；全天成交約2，027億元，成交量較上周五放大超過(guò)兩倍。建行交易員告訴記者，雖然在下半年資金面仍然相對(duì)寬裕的大環(huán)境下，資金價(jià)格在多重壓力下仍未突破上半年的高點(diǎn)，但盤中出現(xiàn)單筆成交價(jià)格達(dá)到6%的，創(chuàng)出歷史新高。

　　上海銀行間同業(yè)拆放利率全面上漲，其中期限為1周、2周和1個(gè)月的Shibor漲幅最為明顯，1周的Shibor大漲80.34個(gè)基點(diǎn)至3.61%，2周的Shibor上漲41.01至3.9319%，3周的Shibor則上漲37.93個(gè)基點(diǎn)至3.8531%。其中2周和1個(gè)月的Shibor價(jià)格已經(jīng)超過(guò)1年期限的。

　　央票發(fā)行量明顯減少

　　昨日央行公告顯示，在今天的公開市場(chǎng)操作中將最多發(fā)行50億1年期票據(jù)，這較上周330億元的發(fā)行量大幅度縮量。而本周將有規(guī)模為1520億元的央票到期，較上周750億元的到期量大幅增加。交易員稱，由于短期內(nèi)資金面十分緊張，央行很可能是因此而縮減了央票發(fā)行規(guī)模。

　　而申萬(wàn)研究所債券分析師屈慶表示，考慮到本周新股密集發(fā)行可能對(duì)市場(chǎng)資金面產(chǎn)生一定的影響，而且上周剛剛宣布準(zhǔn)備金上調(diào)和定向票據(jù)發(fā)行，預(yù)計(jì)本周公開市場(chǎng)操作的規(guī)模將保持溫和，最終可能凈投放資金500-700億。但他也指出，考慮到央票利率的穩(wěn)定，正回購(gòu)規(guī)模可能將逐步增加。

　　現(xiàn)券市場(chǎng)資金離場(chǎng)觀望

　　昨日公布的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)較上年同期增長(zhǎng)2.6%，增速快于7月份，市場(chǎng)普遍認(rèn)為這顯示工業(yè)品價(jià)格增速有所加快，令市場(chǎng)對(duì)未來(lái)消費(fèi)物價(jià)將上漲的憂慮增強(qiáng)。同時(shí)，央行行長(zhǎng)周小川對(duì)通貨膨脹狀況感到擔(dān)憂的言論，也進(jìn)一步強(qiáng)化緊縮預(yù)期。在CPI等重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布前夕，債市大部分資金選擇離場(chǎng)觀望。

　　基準(zhǔn)7年期國(guó)債收益率升2.06個(gè)基點(diǎn)至3.9677%，全天成交的7只國(guó)債1只上漲6只下跌，共成交約44億元，雖然較上周五的31億元放量四成，但成交量仍然處于低位。1年期央票收益率升0.34個(gè)基點(diǎn)至3.3484%，全天成交的32只央票9只上漲16只下跌7只持平，共成交約327億元，成交量較上周五縮量三成多。

　　利率互換短端價(jià)格早盤即出現(xiàn)小幅上行，曲線進(jìn)一步扁平化。1年期上漲2個(gè)基點(diǎn)，至3.15-3.25%；5年期則持平于4.13-4.23%。兩者利差收窄2個(gè)基點(diǎn)至98個(gè)基點(diǎn)。交易員表示，市場(chǎng)加息預(yù)期也再度高漲，抬高短端價(jià)格。