本報記者 王輝 上海報道

　　備受市場關注的特別國債昨日正式亮相，財政部當日發行了6000億元人民幣固息特別國債，期限10年，票面利率4.30%。同日，農發行也發行了2007年第十五期3年期金融債券，發行結果顯示，盡管本期金融債獲得了24億元的追加發行，但機構的認購并不積極，3.88%的中標利率也高于此前市場預期。

　　分析人士表示，隨著特別國債的正式亮相，加大了市場對于新債供應量可能大量增加以及對市場流動性的擔憂，而機構的謹慎觀望情緒也在大大增加。此外，有部分交易員也表示，不排除近期央行再度加息的可能，未來市場還將可能面臨加息預期的考驗。

　　相關信息顯示，6000億元特別國債將采用過賬方式借道農行發行，并不會回收農行的資金和市場流動性。而本期10年期特別國債4.30%的發行利率也與二級市場水平相當，對市場的影響也較為有限。盡管如此，一些消息人士透露，除6000億對農行發行的特別國債外，后續還將有2000億元直接面向市場發行，而這才是特別國債發行對市場施加壓力的關鍵所在。

　　興業銀行交易員趙峰表示，由于6000億元特別國債已經在此前市場的預期之中，因此昨日并沒有給市場帶來太多影響，反而是一些關于未來特別國債可能直接面向市場發行的消息給機構帶來很大壓力。一方面，如果部分特別國債直接面向市場發行，將對市場的資金面帶來一定考驗；另一方面，發行利率也會對現券市場收益率產生一定影響，而目前機構對此還難以判斷。

　　平安

資產管理公司交易員鄭宇光表示，本周以來現券市場較為平淡，在很大程度上反映了機構的觀望情緒，此外昨日農發行第十五期金融債也顯示了機構的謹慎。農發行當期金融債共有187.5億元資金參與了120億元招標總量的追逐，認購倍數為1.56倍。而1.56倍的認購倍數不僅明顯低于8月中旬該行發行的2年期固息債的2.10倍，也大大低于上周加息后第二天記賬式國債2.8倍的認購倍數。

　　對于中短期市場的判斷，目前市場普遍預計，特別國債的發行對象和發行方式將在很大程度上左右市場的走向。而另一方面，有交易員表示，考慮到今年以來宏觀經濟的運行狀況以及當前物價指數還可能繼續走高的情況，不排除近期央行再度加息的可能。在這兩重壓力下，未來債市將面臨考驗。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。