□本報記者 黃憲奇

　　2007年中央國庫現金管理商業銀行定期存款（一期）招投標將于明日進行。受此消息刺激，債券市場也逐步擺脫了資金吃緊的影響，在昨日尾盤止跌回升。業內人士認為，該舉措不僅加強了財政政策與貨幣政策的協調，也提高了中央國庫的現金使用效益。在國庫現金的定期存款招標有望經常化的背景下，其招標結果將為債市走勢提供新的指針。

　　本期計劃投放于商業銀行的定期存款量為300億元，存期6個月，面向2007年中央國庫現金管理商業銀行定期存款業務招標團進行價格招標。而本次財政資金投放正值銀行間市場資金較為緊張的時刻。繼上周中信銀行完成公開發行之后，又一只大盤股——交通銀行A股也于今日開始網下申購，業內人士預期本次公開募股凍結的資金將超過1.5萬億元。市場的資金已高度吃緊，昨日銀行間市場質押式回購的加權平均利率已經上漲到3.9297%；其中7天期質押式回購加權平均利率上沖到4.5373%。

　　在短期利率繼續走高的情況下，債券市場的跌勢并沒有加劇。上證國債指數在連續五個交易日走低后，昨日反而出現小幅反彈。業內人士表示，這主要是受到逢低買盤推動以及國庫現金存款拍賣消息提振。不過，由于投資者擔心政府可能進一步采取緊縮性措施，國債價格上漲空間有限。

　　為緩解暫時的資金緊張，央行特意在今日的公開市場操作中將1年期央票的發行量縮減到80億。國庫現金在此時出山無疑也給為市場送來了“及時雨”。在短期利率普遍走高的情況下，業內人士預期本期定期存款招標的利率水平將大幅走高。如此看來，本期國庫現金管理

　　自去年7月份中央國庫現金管理啟動以來，由于銀行間市場的過度充裕，在贖回了幾期國債之后，國庫現金管理便限于沉寂。業內人士預期，今年