□本報記者 秦宏

　　交易所債券市場的基礎建設將迎來新一輪提速。上海證券交易所將在今年6至7月間，推出其固定收益證券報價系統，這將使機構投資者擁有了獨立和專業的債券交易系統。而為推廣這套新交易系統，上證所將自4月中旬舉行固定收益證券報系統模擬交易大賽。

　　長期以來，交易所債券市場一直按股票市場交易規則，采用價格優先、時間優先的集中撮合交易模式。然而這一交易模式并不適合債市機構投資者成批量交易的特性。為此從去年起，上證所通過借鑒海外成熟市場的經驗，在全面考察國內機構投資者市場需求的基礎上，建立了適合于國內機構投資的新型固定收益證券電子交易平臺，為國債、企業債、資產證券化債券等固定產品提供高效、低成本的批發交易平臺。

　　整個報價系統包括了系統集中交易和柜臺交易兩個層次的市場。即，一方面包括

　　在系統運行初期將引入130家交易商。值得注意的是，在這些市場參與者中，上證所將從中選擇十家組建一級交易商隊伍，建立做市制度。與普通交易商不同的是，一級交易商是指經上證所核準，在報價系統內提供雙邊報價義務，維持報價系統的流動性。做市的券種則在1年、3年、7年等三個關鍵國債期限品種中選擇1至2只。

　　此外，報價系統的交易品種將包括現券、回購及利率互換交易。而在系統推出初期，將首推現券，其次為回購、特定回購和預發行交易，再次為利率互換。